Assumi que, se eu emprestasse por meio de um mercado com taxa fixa, o principal benefício seria simplesmente saber quanto eu ganharia.
Mas estudar o TermMax me fez olhar mais a fundo. A questão maior é como a liquidez deve ser precificada enquanto os tomadores a consomem.
É aí que as Range Orders se tornam interessantes. Elas permitem que diferentes porções da liquidez carreguem diferentes taxas de empréstimo, em vez de tratar todo o mercado como se fosse igual.
Acredito que isso pode tornar o crédito de taxa fixa mais flexível, mas também levanta outra questão do DeFi: mais personalização melhora a liquidez ou a fragmenta?
O TVL sozinho não consegue responder isso. O que importa é quanta liquidez realmente é utilizável, quem está tomando essa liquidez, o quão concentradas estão as posições e o que acontece ao redor do vencimento.
Uma taxa fixa pode reduzir a incerteza sobre os custos de financiamento, mas não elimina o risco de colateral, liquidação, refinanciamento, liquidez ou de contratos inteligentes.
Hoje é o último dia desta campanha do TermMax, então eu quis fazer este post final sobre a parte que considero mais interessante: estrutura de mercado, em vez de hype.
O verdadeiro teste é simples:
A liquidez programável pode criar mercados de crédito DeFi mais profundos e com taxa fixa quando chegar uma demanda real e condições de estresse?
@TermMax #TermMax
Mas estudar o TermMax me fez olhar mais a fundo. A questão maior é como a liquidez deve ser precificada enquanto os tomadores a consomem.
É aí que as Range Orders se tornam interessantes. Elas permitem que diferentes porções da liquidez carreguem diferentes taxas de empréstimo, em vez de tratar todo o mercado como se fosse igual.
Acredito que isso pode tornar o crédito de taxa fixa mais flexível, mas também levanta outra questão do DeFi: mais personalização melhora a liquidez ou a fragmenta?
O TVL sozinho não consegue responder isso. O que importa é quanta liquidez realmente é utilizável, quem está tomando essa liquidez, o quão concentradas estão as posições e o que acontece ao redor do vencimento.
Uma taxa fixa pode reduzir a incerteza sobre os custos de financiamento, mas não elimina o risco de colateral, liquidação, refinanciamento, liquidez ou de contratos inteligentes.
Hoje é o último dia desta campanha do TermMax, então eu quis fazer este post final sobre a parte que considero mais interessante: estrutura de mercado, em vez de hype.
O verdadeiro teste é simples:
A liquidez programável pode criar mercados de crédito DeFi mais profundos e com taxa fixa quando chegar uma demanda real e condições de estresse?
@TermMax #TermMax
