A coisa que originalmente fez o TermMax chamar minha atenção foi bem simples: empréstimos com taxa fixa onchain.
Você conhece a taxa. Você sabe quando o empréstimo termina. Não precisa adivinhar quanto o empréstimo pode custar na próxima semana.
Mas continuei investigando e notei algo que eu tinha quase ignorado.
Os contratos podem impor os termos, mas eles não decidem magicamente para onde a liquidez deve ir.
Os cofres Earn do TermMax podem usar curadores profissionais para alocar capital entre diferentes mercados de taxa fixa. Isso significa que ainda existe uma camada bem humana por baixo da automação: alguém precisa analisar risco, demanda e rendimento disponível, e então tomar uma decisão.
Isso parece valer a pena ser observado à medida que o TermMax cresce. A equipe já reportou US$ 90M+ de TVL e 1,5M+ de carteiras registradas em 10 cadeias EVM, enquanto dados de terceiros mostram um quadro menor dependendo do que exatamente está sendo medido.
No começo, eu enxerguei a participação humana como algo que complicava a narrativa de descentralização.
Agora não tenho tanta certeza.
Talvez mercados de renda fixa funcionem melhor quando o código cuida da execução enquanto as pessoas ainda tomam algumas das decisões de alocação mais difíceis.
A pergunta interessante para mim não é se humanos estão envolvidos.
É o quanto de influência eles têm, o quão visíveis são as decisões deles e o quão facilmente o mercado pode escolher outra pessoa.
#TermMax @TermMax
Você conhece a taxa. Você sabe quando o empréstimo termina. Não precisa adivinhar quanto o empréstimo pode custar na próxima semana.
Mas continuei investigando e notei algo que eu tinha quase ignorado.
Os contratos podem impor os termos, mas eles não decidem magicamente para onde a liquidez deve ir.
Os cofres Earn do TermMax podem usar curadores profissionais para alocar capital entre diferentes mercados de taxa fixa. Isso significa que ainda existe uma camada bem humana por baixo da automação: alguém precisa analisar risco, demanda e rendimento disponível, e então tomar uma decisão.
Isso parece valer a pena ser observado à medida que o TermMax cresce. A equipe já reportou US$ 90M+ de TVL e 1,5M+ de carteiras registradas em 10 cadeias EVM, enquanto dados de terceiros mostram um quadro menor dependendo do que exatamente está sendo medido.
No começo, eu enxerguei a participação humana como algo que complicava a narrativa de descentralização.
Agora não tenho tanta certeza.
Talvez mercados de renda fixa funcionem melhor quando o código cuida da execução enquanto as pessoas ainda tomam algumas das decisões de alocação mais difíceis.
A pergunta interessante para mim não é se humanos estão envolvidos.
É o quanto de influência eles têm, o quão visíveis são as decisões deles e o quão facilmente o mercado pode escolher outra pessoa.
#TermMax @TermMax