#termmax @TermMax Eu inicialmente li as funções de usuário do TermMax como uma configuração simples de mutuário versus credor.
Então cheguei ao Two-Way Range Order Setter.
Uma ordem pode cotar ambos os lados do mesmo mercado de taxa fixa usando curvas separadas de empréstimo e de concessão. Nos contratos V2, o criador pode configurar essas curvas e preços em vez de aceitar uma taxa escolhida pelo protocolo.
Isso muda a forma como eu vejo @TermMax .
A taxa fixa não é um único número universal exibido por um pool de empréstimos. Ela é formada por liquidez específica por vencimento fornecida em diferentes taxas e tamanhos de negociação.
Um criador de duas vias pode potencialmente capturar o spread entre ambas as curvas. Mas esse spread não é rendimento “grátis”.
Se a demanda por empréstimos dominar, a ordem pode ficar cada vez mais exposta a um dos lados. Se a demanda por concessões dominar, seu estoque puxa o outro lado. Portanto, o lucro depende de onde as curvas são posicionadas, de como o fluxo chega e se o criador consegue recalibrar os preços antes de o mercado se mover.
MLTV protege o empréstimo com colateral. Ele não protege uma curva mal posicionada contra fluxo de ordens assimétrico.
Então o número que eu observaria não é apenas o APY cotado.
Eu observaria quanta profundidade utilizável existe em ambos os lados de cada vencimento e com que rapidez os criadores ajustam quando esse equilíbrio muda.
O TermMax parece menos um pool de empréstimos de taxa fixa e mais um mercado onchain de taxa de juros. $TMX
Então cheguei ao Two-Way Range Order Setter.
Uma ordem pode cotar ambos os lados do mesmo mercado de taxa fixa usando curvas separadas de empréstimo e de concessão. Nos contratos V2, o criador pode configurar essas curvas e preços em vez de aceitar uma taxa escolhida pelo protocolo.
Isso muda a forma como eu vejo @TermMax .
A taxa fixa não é um único número universal exibido por um pool de empréstimos. Ela é formada por liquidez específica por vencimento fornecida em diferentes taxas e tamanhos de negociação.
Um criador de duas vias pode potencialmente capturar o spread entre ambas as curvas. Mas esse spread não é rendimento “grátis”.
Se a demanda por empréstimos dominar, a ordem pode ficar cada vez mais exposta a um dos lados. Se a demanda por concessões dominar, seu estoque puxa o outro lado. Portanto, o lucro depende de onde as curvas são posicionadas, de como o fluxo chega e se o criador consegue recalibrar os preços antes de o mercado se mover.
MLTV protege o empréstimo com colateral. Ele não protege uma curva mal posicionada contra fluxo de ordens assimétrico.
Então o número que eu observaria não é apenas o APY cotado.
Eu observaria quanta profundidade utilizável existe em ambos os lados de cada vencimento e com que rapidez os criadores ajustam quando esse equilíbrio muda.
O TermMax parece menos um pool de empréstimos de taxa fixa e mais um mercado onchain de taxa de juros. $TMX