Há uma questão que eu acho mais valiosa para avaliar um protocolo DeFi do que “qual é o retorno”:
Quando o ambiente de mercado muda, os usuários ainda vão continuar a precisar dele?
No caso de @TermMax , a resposta não depende apenas de altas de mercado.
Se o mercado estiver ativo, tanto os otimistas quanto os pessimistas vão precisar de Call / Put para expressar sua posição;
se a volatilidade diminuir, os tomadores ainda vão se preocupar com o custo do financiamento e o prazo;
se os usuários não quiserem negociar com frequência, a pergunta passa a ser se os ativos podem ser utilizados de forma mais eficiente — e essa continua sendo uma necessidade de longo prazo.
Isso me faz achar interessante um ponto do TermMax: ele considera as necessidades em diferentes cenários de mercado, em vez de projetar o produto apenas para um tipo específico de行情.
Em um mercado em alta, as oportunidades de negociação podem chamar mais atenção;
em um mercado oscilante, a importância de uma boa gestão de riscos aumenta;
quando a demanda de capital continua existindo, as taxas fixas oferecem outro tipo de valor.
Por isso, ao observar agora #TermMax , o que eu me importo não é quão “quente” ele está em um determinado dia, e sim se, independentemente de em qual estado o mercado se converta, ainda haverá pessoas dispostas a usá-lo.
Se um protocolo consegue fazer isso, ele não conquista apenas um fluxo de curto prazo, mas uma necessidade financeira real — que pode se repetir de forma contínua.
Quando o ambiente de mercado muda, os usuários ainda vão continuar a precisar dele?
No caso de @TermMax , a resposta não depende apenas de altas de mercado.
Se o mercado estiver ativo, tanto os otimistas quanto os pessimistas vão precisar de Call / Put para expressar sua posição;
se a volatilidade diminuir, os tomadores ainda vão se preocupar com o custo do financiamento e o prazo;
se os usuários não quiserem negociar com frequência, a pergunta passa a ser se os ativos podem ser utilizados de forma mais eficiente — e essa continua sendo uma necessidade de longo prazo.
Isso me faz achar interessante um ponto do TermMax: ele considera as necessidades em diferentes cenários de mercado, em vez de projetar o produto apenas para um tipo específico de行情.
Em um mercado em alta, as oportunidades de negociação podem chamar mais atenção;
em um mercado oscilante, a importância de uma boa gestão de riscos aumenta;
quando a demanda de capital continua existindo, as taxas fixas oferecem outro tipo de valor.
Por isso, ao observar agora #TermMax , o que eu me importo não é quão “quente” ele está em um determinado dia, e sim se, independentemente de em qual estado o mercado se converta, ainda haverá pessoas dispostas a usá-lo.
Se um protocolo consegue fazer isso, ele não conquista apenas um fluxo de curto prazo, mas uma necessidade financeira real — que pode se repetir de forma contínua.