Antes de abrir a posição, eu primeiro penso em uma rota de fuga — esse hábito veio depois de alguns prejuízos. No cenário de resgate após um liquidação, o que mais assusta é só restarem duas palavras: “zerar”. A perda não desaparece de repente; ela vai sendo transferida pelas cláusulas para o liquidante, o fundo de reserva do acordo e os detentores de FT. Quem assume o quê, tem que entender antes de entrar.
No contexto de uma dívida de cerca de 2000 USDC, com a desvalorização da garantia fazendo o LTV atingir o LLTV, a dívida liquidada é cobrada em 1000 USDC. Concentre-se primeiro nesses 1000 — não porque sejam tão especiais, mas porque cada multa e cada parcela atribuída depois é calculada a partir deles. Liquidação não é apenas “zerar”; é uma cadeia de destinos.
O liquidante primeiro recebe uma parte. A multa da dívida liquidada é de 10%: metade dos 100 USDC, ou seja, 5%, 50 USDC, para recompensa do liquidante. O preço da dívida e o preço da garantia são tomados como 1.00 para conferência: 1000×1.00×(1+5%)÷1.00=1050 USDC de garantia equivalente, sendo 1000 para pagar a dívida e 50 como incentivo para “atender a chamada”.
A reserva do acordo então recebe a outra metade. Para a mesma dívida de 1000 USDC, os outros 5% também equivalem a 50 USDC: fórmula 1000×1.00×5%÷1.00. Somando as duas parcelas de 50 USDC dá 100 USDC, que corresponde exatamente a 10% de multa. Quando as contas fecham, fica mais difícil alguém te enrolar com uma frase sobre “como fica”.
A quinta parte é meu velho padrão: antes de abrir a posição, entenda primeiro o caminho da falha. O liquidante pega a recompensa, a reserva do acordo fica com a outra metade; a parte não quitada não é automaticamente coberta pelo acordo. Créditos ruins permanecem dentro do mercado; isso não significa que o risco diminuiu — apenas significa que a atribuição da perda fica escrita nos limites do próprio mercado.
A parcela que ainda não for quitada após a janela de liquidação seguirá para liquidação física. A pool de resgate, composta por tokens subjacentes e tokens de garantia, distribui os ativos aos detentores de FT proporcionalmente à participação. Aqui não existe “ganhar de graça”, e nenhuma parte é protegida a ponto de não haver risco; quem assume o gap não quitado simplesmente fica do lado dos detentores.
Esse gosto eu conheço — primeiro veja o preço.
@TermMax essa tabela de destinos eu vou grampear junto com o ticket de abertura. Quando ocorre a liquidação, a multa de 10% é dividida em duas partes, e o não quitado segue para liquidação física: são três trechos que precisam ser entendidos. Rastreie de trás para frente para saber quem assume com quem; só assim a “folga de segurança” te diz onde vale a pena ficar. Se a rota de fuga não estiver clara, mesmo que os ganhos à frente pareçam bons, não se apresse. #TermMax
No contexto de uma dívida de cerca de 2000 USDC, com a desvalorização da garantia fazendo o LTV atingir o LLTV, a dívida liquidada é cobrada em 1000 USDC. Concentre-se primeiro nesses 1000 — não porque sejam tão especiais, mas porque cada multa e cada parcela atribuída depois é calculada a partir deles. Liquidação não é apenas “zerar”; é uma cadeia de destinos.
O liquidante primeiro recebe uma parte. A multa da dívida liquidada é de 10%: metade dos 100 USDC, ou seja, 5%, 50 USDC, para recompensa do liquidante. O preço da dívida e o preço da garantia são tomados como 1.00 para conferência: 1000×1.00×(1+5%)÷1.00=1050 USDC de garantia equivalente, sendo 1000 para pagar a dívida e 50 como incentivo para “atender a chamada”.
A reserva do acordo então recebe a outra metade. Para a mesma dívida de 1000 USDC, os outros 5% também equivalem a 50 USDC: fórmula 1000×1.00×5%÷1.00. Somando as duas parcelas de 50 USDC dá 100 USDC, que corresponde exatamente a 10% de multa. Quando as contas fecham, fica mais difícil alguém te enrolar com uma frase sobre “como fica”.
A quinta parte é meu velho padrão: antes de abrir a posição, entenda primeiro o caminho da falha. O liquidante pega a recompensa, a reserva do acordo fica com a outra metade; a parte não quitada não é automaticamente coberta pelo acordo. Créditos ruins permanecem dentro do mercado; isso não significa que o risco diminuiu — apenas significa que a atribuição da perda fica escrita nos limites do próprio mercado.
A parcela que ainda não for quitada após a janela de liquidação seguirá para liquidação física. A pool de resgate, composta por tokens subjacentes e tokens de garantia, distribui os ativos aos detentores de FT proporcionalmente à participação. Aqui não existe “ganhar de graça”, e nenhuma parte é protegida a ponto de não haver risco; quem assume o gap não quitado simplesmente fica do lado dos detentores.
Esse gosto eu conheço — primeiro veja o preço.
@TermMax essa tabela de destinos eu vou grampear junto com o ticket de abertura. Quando ocorre a liquidação, a multa de 10% é dividida em duas partes, e o não quitado segue para liquidação física: são três trechos que precisam ser entendidos. Rastreie de trás para frente para saber quem assume com quem; só assim a “folga de segurança” te diz onde vale a pena ficar. Se a rota de fuga não estiver clara, mesmo que os ganhos à frente pareçam bons, não se apresse. #TermMax