Eu comecei a ver o TermMax menos como uma simples ferramenta de alavancagem e mais como um teste de liquidez.
A entrada é simples: colateral, exposição, alavancagem. Em 2× ou 3×, o retorno adicional pode parecer interessante.
Mas a alavancagem também amplifica os custos. Empréstimo, taxas e slippage podem rapidamente reduzir o spread.
E o verdadeiro teste não está na entrada.
Está na saída.
Quando a volatilidade chega, o TermMax precisa conseguir absorver a pressão de desengajamento sem transformar a falta de liquidez em um mau preço de execução.
Os flash loans simplificam a execução, mas não criam liquidez onde não existe.
É também por isso que eu observo a adoção além dos wallets conectados: wallets financiados, mutuários recorrentes e retenção são muito mais interessantes.
A eficiência do capital é uma boa promessa.
A verdadeira prova será a resiliência quando o mercado ficar menos tranquilo.
#TerraLabs @TermMax
A entrada é simples: colateral, exposição, alavancagem. Em 2× ou 3×, o retorno adicional pode parecer interessante.
Mas a alavancagem também amplifica os custos. Empréstimo, taxas e slippage podem rapidamente reduzir o spread.
E o verdadeiro teste não está na entrada.
Está na saída.
Quando a volatilidade chega, o TermMax precisa conseguir absorver a pressão de desengajamento sem transformar a falta de liquidez em um mau preço de execução.
Os flash loans simplificam a execução, mas não criam liquidez onde não existe.
É também por isso que eu observo a adoção além dos wallets conectados: wallets financiados, mutuários recorrentes e retenção são muito mais interessantes.
A eficiência do capital é uma boa promessa.
A verdadeira prova será a resiliência quando o mercado ficar menos tranquilo.
#TerraLabs @TermMax