#termmax @TermMax
Muito do que se fala em DeFi sobre liquidez gira em torno da ideia de que, se há capital disponível automaticamente, o mercado fica saudável.
Não estou convencido.
A pergunta mais difícil é o que acontece quando alguém realmente precisa de crédito.
É aí que o TermMax fica interessante.
Mercados com taxa fixa colocam um preço real no ato de tomar dinheiro emprestado, em vez de deixar o custo totalmente exposto a oscilações de curto prazo das taxas.
E isso gera um sinal que eu prefiro acompanhar em vez do TVL:
Quais tomadores estão dispostos a pagar de forma consistente?
Se um mercado continua atraindo tomadores de crédito com taxas fixas semelhantes, enquanto os credores continuam fornecendo liquidez e as posições vencem normalmente, isso começa a parecer uma demanda real por crédito.
Se a atividade desaparece assim que os incentivos acabam, é outra história.
Então, para o TermMax, eu me preocupo menos com o tamanho do número de liquidez.
Estou mais interessado em saber se o mercado consegue continuar conectando tomadores reais com credores reais, a taxas que ambos os lados aceitam.
É aí que o crédito em DeFi começa a se tornar mensurável.
#termmax @TermMax
Muito do que se fala em DeFi sobre liquidez gira em torno da ideia de que, se há capital disponível automaticamente, o mercado fica saudável.
Não estou convencido.
A pergunta mais difícil é o que acontece quando alguém realmente precisa de crédito.
É aí que o TermMax fica interessante.
Mercados com taxa fixa colocam um preço real no ato de tomar dinheiro emprestado, em vez de deixar o custo totalmente exposto a oscilações de curto prazo das taxas.
E isso gera um sinal que eu prefiro acompanhar em vez do TVL:
Quais tomadores estão dispostos a pagar de forma consistente?
Se um mercado continua atraindo tomadores de crédito com taxas fixas semelhantes, enquanto os credores continuam fornecendo liquidez e as posições vencem normalmente, isso começa a parecer uma demanda real por crédito.
Se a atividade desaparece assim que os incentivos acabam, é outra história.
Então, para o TermMax, eu me preocupo menos com o tamanho do número de liquidez.
Estou mais interessado em saber se o mercado consegue continuar conectando tomadores reais com credores reais, a taxas que ambos os lados aceitam.
É aí que o crédito em DeFi começa a se tornar mensurável.
#termmax @TermMax
