Continuo voltando ao Smart Unwind, o mecanismo da TermMax que permite que os tomadores definam uma saída antecipada para posições de prazo fixo antes do vencimento.
No papel, isso faz a dívida de prazo fixo parecer muito mais líquida. Mas ter uma rota de saída e conseguir usá-la quando você quer são duas coisas diferentes. O Smart Unwind me diz que um tomador pode colocar uma posição existente para uma saída antecipada a uma APR (taxa anual percentual) ou preço-alvo. Ele não me diz que sempre haverá demanda suficiente para assumir o outro lado. O que ainda não sei é se a TermMax consegue tornar essas saídas antecipadas confiáveis, ou se principalmente cria uma rota de saída que só funciona quando as condições de mercado e a demanda secundária acontecem de se alinhar.
Os detalhes mecânicos deixam essa distinção mais clara. Se a meta for atingida, outro tomador ou arbitragista pode assumir o outro lado, permitindo que a posição original seja desfeita (unwind) e que o capital emprestado retorne ao pool de empréstimos antes do vencimento original.
Uma posição pode, portanto, ser negociável sem ser continuamente líquida. A evidência mais forte não é quantas ordens de Smart Unwind os tomadores conseguem colocar, mas com que frequência essas ordens realmente são executadas, quanto tempo as saídas levam e com que frequência o capital retorna ao lado de empréstimos antes do vencimento.
Eu aprenderia mais com um número menor de posições que saem de forma consistente do que com um número muito maior simplesmente ficando ali, disponível para ser desfeita. O Smart Unwind não torna o vencimento irrelevante. Ele muda o problema de ter que manter uma posição até o vencimento para encontrar alguém disposto a assumir o outro lado antes disso.
A questão é se a TermMax consegue criar demanda secundária suficiente para tornar as posições de prazo fixo realmente mais fáceis de sair, ou se principalmente adiciona outro tipo de ordem cuja utilidade ainda depende das condições de mercado.
Estou acompanhando as taxas de preenchimento do unwind, o tempo até a saída e com que frequência o capital retorna antes do vencimento.
#termmax @TermMax 🔥
No papel, isso faz a dívida de prazo fixo parecer muito mais líquida. Mas ter uma rota de saída e conseguir usá-la quando você quer são duas coisas diferentes. O Smart Unwind me diz que um tomador pode colocar uma posição existente para uma saída antecipada a uma APR (taxa anual percentual) ou preço-alvo. Ele não me diz que sempre haverá demanda suficiente para assumir o outro lado. O que ainda não sei é se a TermMax consegue tornar essas saídas antecipadas confiáveis, ou se principalmente cria uma rota de saída que só funciona quando as condições de mercado e a demanda secundária acontecem de se alinhar.
Os detalhes mecânicos deixam essa distinção mais clara. Se a meta for atingida, outro tomador ou arbitragista pode assumir o outro lado, permitindo que a posição original seja desfeita (unwind) e que o capital emprestado retorne ao pool de empréstimos antes do vencimento original.
Uma posição pode, portanto, ser negociável sem ser continuamente líquida. A evidência mais forte não é quantas ordens de Smart Unwind os tomadores conseguem colocar, mas com que frequência essas ordens realmente são executadas, quanto tempo as saídas levam e com que frequência o capital retorna ao lado de empréstimos antes do vencimento.
Eu aprenderia mais com um número menor de posições que saem de forma consistente do que com um número muito maior simplesmente ficando ali, disponível para ser desfeita. O Smart Unwind não torna o vencimento irrelevante. Ele muda o problema de ter que manter uma posição até o vencimento para encontrar alguém disposto a assumir o outro lado antes disso.
A questão é se a TermMax consegue criar demanda secundária suficiente para tornar as posições de prazo fixo realmente mais fáceis de sair, ou se principalmente adiciona outro tipo de ordem cuja utilidade ainda depende das condições de mercado.
Estou acompanhando as taxas de preenchimento do unwind, o tempo até a saída e com que frequência o capital retorna antes do vencimento.
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