#比特币创2023年3月来最佳周表现
Bitcoin sobe mais de 20% em uma semana: o que realmente está impulsionando este ciclo pode não ser “o mercado em alta chegou”
Nestes dias, o Bitcoin realmente está bem forte.
Nesta semana, $BTC subiu mais de 20%, chegando a se aproximar de 79 mil dólares em algum momento, registrando o melhor desempenho semanal desde março de 2023. A sequência de altas por vários dias fez o mercado voltar a discutir: será que é mais uma rodada de um novo ciclo de alta?
Mas, para ser sincero, agora eu não me sinto muito à vontade para gritar diretamente “mercado em alta”.
Porque por trás dessa alta há uma variável macro bem evidente:
O dólar está enfraquecendo.
Nesta semana, o índice do dólar sofreu forte pressão, enquanto os problemas fiscais e da dívida de longo prazo dos Estados Unidos voltaram ao foco do mercado. Depois que o Departamento do Tesouro dos EUA ampliou o tamanho dos programas de recompra de títulos de longo prazo, as expectativas sobre liquidez do mercado mudaram e o dinheiro começou a procurar novamente ativos fora do dólar.
Isso explica por que ouro e Bitcoin estão subindo ao mesmo tempo.
Antes, muita gente entendia o BTC de forma simplificada como “ativo de risco”: ele sobe quando as ações dos EUA sobem e cai quando as ações dos EUA caem.
Mas agora esse rótulo já não parece ser suficiente.
Quando o mercado começa a se preocupar com o poder de compra do dólar, o déficit fiscal e a dívida de longo prazo, o Bitcoin também passa a receber uma demanda de capital parecida com “ativo duro”.
Claro que isso não significa que o BTC já virou totalmente ouro digital.
No curto prazo, alavancagem, taxa de financiamento e recompra de posições vendidas (short squeeze) também podem amplificar a alta.
Por isso, eu prefiro ver esse movimento como um resultado de reprecificação de capital no âmbito macro.
Se o dólar continuar enfraquecendo e a liquidez global seguir melhorando, o BTC pode ainda ter “história”.
Mas se o dólar der uma repentina retomada, ou se os rendimentos dos Treasuries dos EUA voltarem a subir fortemente, esse aumento também pode entrar em breve em um período de consolidação.
Então, a questão mais importante agora não é:
“Quanto mais o BTC pode subir?”
Mas sim:
“As condições macro que impulsionam a alta do BTC conseguem continuar existindo?”
Bitcoin sobe mais de 20% em uma semana: o que realmente está impulsionando este ciclo pode não ser “o mercado em alta chegou”
Nestes dias, o Bitcoin realmente está bem forte.
Nesta semana, $BTC subiu mais de 20%, chegando a se aproximar de 79 mil dólares em algum momento, registrando o melhor desempenho semanal desde março de 2023. A sequência de altas por vários dias fez o mercado voltar a discutir: será que é mais uma rodada de um novo ciclo de alta?
Mas, para ser sincero, agora eu não me sinto muito à vontade para gritar diretamente “mercado em alta”.
Porque por trás dessa alta há uma variável macro bem evidente:
O dólar está enfraquecendo.
Nesta semana, o índice do dólar sofreu forte pressão, enquanto os problemas fiscais e da dívida de longo prazo dos Estados Unidos voltaram ao foco do mercado. Depois que o Departamento do Tesouro dos EUA ampliou o tamanho dos programas de recompra de títulos de longo prazo, as expectativas sobre liquidez do mercado mudaram e o dinheiro começou a procurar novamente ativos fora do dólar.
Isso explica por que ouro e Bitcoin estão subindo ao mesmo tempo.
Antes, muita gente entendia o BTC de forma simplificada como “ativo de risco”: ele sobe quando as ações dos EUA sobem e cai quando as ações dos EUA caem.
Mas agora esse rótulo já não parece ser suficiente.
Quando o mercado começa a se preocupar com o poder de compra do dólar, o déficit fiscal e a dívida de longo prazo, o Bitcoin também passa a receber uma demanda de capital parecida com “ativo duro”.
Claro que isso não significa que o BTC já virou totalmente ouro digital.
No curto prazo, alavancagem, taxa de financiamento e recompra de posições vendidas (short squeeze) também podem amplificar a alta.
Por isso, eu prefiro ver esse movimento como um resultado de reprecificação de capital no âmbito macro.
Se o dólar continuar enfraquecendo e a liquidez global seguir melhorando, o BTC pode ainda ter “história”.
Mas se o dólar der uma repentina retomada, ou se os rendimentos dos Treasuries dos EUA voltarem a subir fortemente, esse aumento também pode entrar em breve em um período de consolidação.
Então, a questão mais importante agora não é:
“Quanto mais o BTC pode subir?”
Mas sim:
“As condições macro que impulsionam a alta do BTC conseguem continuar existindo?”