@TermMax chamou minha atenção hoje porque, quanto mais eu olhava para os números, mais a manchete de TVL parecia menos importante do que o que estava acontecendo por baixo dela.
@TermMax é construído em torno de empréstimos, empréstimos e opções com taxa fixa, então eu queria ver quanto da liquidez depositada realmente está sendo colocada para trabalhar. O protocolo reporta mais de US$ 50M em TVL, enquanto a DefiLlama mostra aproximadamente US$ 32M, com empréstimos ativos em torno de US$ 22M. Pelos números da DefiLlama, isso significa que os empréstimos ativos estão perto de 69% da TVL.
Essa proporção é interessante. Para um protocolo como @TermMax , a liquidez só se torna significativa quando consegue suportar empréstimos efetivos por prazo fixo e posições estruturadas. Portanto, uma alta razão empréstimo/TVL pode nos dizer mais sobre eficiência de capital do que apenas a TVL.
O que acho ainda mais interessante, porém, é a diferença entre os valores reportados. Isso levanta uma pergunta simples: fontes diferentes estão medindo formas diferentes de liquidez, ou o capital está sendo contabilizado de maneira diferente ao longo do protocolo?
Alguém já investigou a razão por trás dessa discrepância? Eu ficaria curioso para ver o que os dados subjacentes dizem.
#termmax @TermMax
$ZORA
$HEMI
$ENA
@TermMax é construído em torno de empréstimos, empréstimos e opções com taxa fixa, então eu queria ver quanto da liquidez depositada realmente está sendo colocada para trabalhar. O protocolo reporta mais de US$ 50M em TVL, enquanto a DefiLlama mostra aproximadamente US$ 32M, com empréstimos ativos em torno de US$ 22M. Pelos números da DefiLlama, isso significa que os empréstimos ativos estão perto de 69% da TVL.
Essa proporção é interessante. Para um protocolo como @TermMax , a liquidez só se torna significativa quando consegue suportar empréstimos efetivos por prazo fixo e posições estruturadas. Portanto, uma alta razão empréstimo/TVL pode nos dizer mais sobre eficiência de capital do que apenas a TVL.
O que acho ainda mais interessante, porém, é a diferença entre os valores reportados. Isso levanta uma pergunta simples: fontes diferentes estão medindo formas diferentes de liquidez, ou o capital está sendo contabilizado de maneira diferente ao longo do protocolo?
Alguém já investigou a razão por trás dessa discrepância? Eu ficaria curioso para ver o que os dados subjacentes dizem.
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