Já estou no mercado cripto há tempo suficiente para me cansar quando alguém diz “o próximo mercado de trilhões de dólares”. A maioria dessas histórias envelhece mal.
Mas tenho notado algo diferente com ativos de mercado monetário denominados em euro. O BCE agora coloca os MMFs tokenizados globais em apenas alguns bilhões de euros, enquanto fundos domiciliados na UE ainda são uma fatia pequena. A parte interessante é que a infraestrutura está aparecendo, mesmo com a camada de produto ainda permanecendo fina.
Os dólares já têm o caminho: BlackRock, o MONY do JPMorgan, Goldman e BNY trabalhando em torno de fundos tokenizados. Na Europa, a DUSK parece estar seguindo um caminho diferente, construindo em torno de mercados regulados em vez de outra narrativa genérica de DeFi. A NPEX traz um local licenciado, a EURQ adiciona um token de liquidação em euro regulado e a 21X adiciona infraestrutura regulada de negociação e liquidação.
Isso ainda não torna um MMF em euro inevitável. Ainda não tenho certeza. A infraestrutura pode ficar ali por anos antes que um volume realmente significativo apareça. Privacidade é útil até que os reguladores decidam que transparência importa mais. E liquidez é a parte para a qual eu sempre volto. Fundos precisam de compradores, compradores precisam de liquidez, e todo mundo tende a esperar pelos outros.
Já vi isso antes. Cripto constrói a estrada muito antes de o tráfego chegar.
Então não estou observando para ver se a DUSK “vence” a tokenização em euro este ano. Estou observando se a circulação da EURQ, a migração de ativos da NPEX e a emissão real de fundos começam a se mover juntas.
Se fizerem isso, vou prestar atenção de verdade.
#dusk $DUSK @Dusk
Mas tenho notado algo diferente com ativos de mercado monetário denominados em euro. O BCE agora coloca os MMFs tokenizados globais em apenas alguns bilhões de euros, enquanto fundos domiciliados na UE ainda são uma fatia pequena. A parte interessante é que a infraestrutura está aparecendo, mesmo com a camada de produto ainda permanecendo fina.
Os dólares já têm o caminho: BlackRock, o MONY do JPMorgan, Goldman e BNY trabalhando em torno de fundos tokenizados. Na Europa, a DUSK parece estar seguindo um caminho diferente, construindo em torno de mercados regulados em vez de outra narrativa genérica de DeFi. A NPEX traz um local licenciado, a EURQ adiciona um token de liquidação em euro regulado e a 21X adiciona infraestrutura regulada de negociação e liquidação.
Isso ainda não torna um MMF em euro inevitável. Ainda não tenho certeza. A infraestrutura pode ficar ali por anos antes que um volume realmente significativo apareça. Privacidade é útil até que os reguladores decidam que transparência importa mais. E liquidez é a parte para a qual eu sempre volto. Fundos precisam de compradores, compradores precisam de liquidez, e todo mundo tende a esperar pelos outros.
Já vi isso antes. Cripto constrói a estrada muito antes de o tráfego chegar.
Então não estou observando para ver se a DUSK “vence” a tokenização em euro este ano. Estou observando se a circulação da EURQ, a migração de ativos da NPEX e a emissão real de fundos começam a se mover juntas.
Se fizerem isso, vou prestar atenção de verdade.
#dusk $DUSK @Dusk
