O X recentemente fez circular uma notícia digna de nota: a plataforma está discutindo pagar a criadores do mundo todo usando stablecoins, e o USDC, emitido pela Circle, é uma das opções consideradas.
Até o momento, este assunto ainda não foi oficialmente anunciado. De acordo com reportagens públicas, as discussões continuam em andamento; quais stablecoins serão usadas, quando será o lançamento e quais países serão abrangidos ainda não foram finalmente definidos.
Se você apenas vê algumas palavras-chave como “Musk, X, USDC”, é fácil entender isso como mais uma notícia de conceito sobre criptomoedas. Mas o que realmente vale a pena observar aqui não está na moeda — e sim no pagamento.
O X é uma plataforma global. Pagamentos a criadores dos EUA são relativamente simples. Mas pagar criadores nas Filipinas, no Brasil, na Argentina, na Índia — e em muitos outros países — exige lidar com sistemas bancários completamente diferentes, moedas, câmbio, compensação transfronteiriça e canais de pagamentos locais. Em negócios globais, plataformas tradicionais da internet podem ter apenas um app na frente, mas por trás precisam se conectar a muitas infraestruturas financeiras diferentes.
Moedas estáveis oferecem outra forma: a plataforma não precisa resolver primeiro como enviar moeda local para cada país; em vez disso, envia primeiro dólares de forma unificada.
100 dólares são 100 USDC. Quando os criadores recebem, podem continuar com ativos em dólar, ou podem trocar pela moeda do país por meio de bolsas locais, carteiras ou cartões bancários. Para o X, o problema complexo de pagamentos bancários globais — pelo menos uma parte dele — é comprimido em uma rede de liquidação em dólares digitais.
Isso não é uma ideia que fica apenas no plano conceitual.
Já em 2022, o Twitter fez parceria com a Stripe, permitindo que alguns criadores dos EUA escolhessem receber receitas de Ticketed Spaces e Super Follows em USDC. Naquela época, era usada a rede Polygon. Ou seja, o “X” — seu antecessor — já testou essa rota na prática há quatro anos.
Em abril deste ano, a Meta deu mais um passo. Parte dos criadores no Facebook na Colômbia e nas Filipinas já pode receber USDC diretamente, com suporte a Solana e Polygon. Isso significa que grandes plataformas de redes sociais dos EUA estão pagando criadores comuns via moedas estáveis, e isso já não é uma ideia restrita a laboratório — é um negócio que está acontecendo.
O X agora entrar na conversa não é estranho.
Especialmente porque o próprio negócio financeiro do X também já chegou a uma nova fase. Atualmente, o X Money já oferece nos EUA serviços como conta, transferências e X Card, e o banco parceiro é o Cross River Bank.
Aqui há uma conexão bem interessante: a Cross River também é um dos primeiros bancos da Visa nos EUA a usar liquidação com USDC, e usa a rede Solana. No ano passado, a Visa ainda lançou especificamente um piloto de pagamentos com moeda estável, com cenários-alvo que incluem diretamente criadores, freelancers e trabalhadores temporários; as empresas podem pagar em moeda fiduciária, e o recebedor escolhe receber diretamente em USDC.
Então, se o X realmente decidir pagar criadores em USDC, ele nem precisaria construir do zero um sistema completo de finanças em blockchain. Bancos, Visa, Stripe, Circle e redes públicas: muitas dessas infraestruturas já existem.
Mas eu acredito que reduzir o custo de pagamentos transfronteiriços não é o motivo que torna o X mais digno de atenção.
Se o X apenas repassar dinheiro via Stripe para a conta bancária do criador, depois que o valor cai na conta ele sai do X. Mas se a receita do criador entrar no X Money — ou até mesmo formar diretamente um saldo em USDC — a história muda.
Os criadores podem usar esse dinheiro para pagar outros usuários, dar gorjetas, comprar Premium, fazer compras; no futuro, até podem gastar diretamente via X Card. A receita deixa de ser apenas “tirar dinheiro da plataforma” e passa a ter a oportunidade de circular dentro do próprio ecossistema financeiro do X.
Isso conecta de verdade com o “Everything App” que o Musk enfatiza há muito tempo.
Plataformas sociais antes resolviam o problema do fluxo de informações: quem segue quem, quem vê que conteúdo. Se o X Money amadurecer gradualmente, ele pode construir outra rede: quem paga para quem, quem ganha dinheiro na plataforma e quem, por fim, gasta essas quantias.
E criadores são, justamente, um grupo muito adequado para atuar como porta de entrada de um sistema de pagamentos, porque o X precisa pagar a eles regularmente. Em comparação com fazer com que centenas de milhões de usuários comuns abram uma conta financeira do nada, começar por criadores que já têm receita encontra muito menos resistência.
Para a #Circle, o significado disso também é fácil de ser interpretado de forma errada.
Se o X paga 1 bilhão de dólares por ano aos criadores, isso não significa que a circulação de USDC aumente em 1 bilhão. Depois que os criadores recebem o dinheiro, se eles convertem imediatamente para a moeda local, esses USDC são resgatados rapidamente. Portanto, calcular apenas “quanto o X envia por ano” não permite inferir diretamente quanto a Circle vai ganhar de juros sobre reservas.
O que a Circle realmente precisa é outra coisa: cada vez mais grandes plataformas de internet estão adotando o USDC como “dólar digital”.
No segundo trimestre deste ano, o volume de USDC em circulação no fim do período já chegou a 73,3 bilhões de dólares; o valor das transações on-chain no trimestre atingiu 1,48 trilhão de dólares. Se no futuro a Meta, o X, a Visa, a Stripe, bancos, empresas de pagamentos transfronteiriços e até agentes de IA começarem a usar o mesmo tipo de liquidação em dólares digitais, o USDC não vai obter apenas algumas taxas ou juros de reservas — mas sim um efeito de rede.
Essa é, na minha visão, a parte desta notícia que vale mais a pena observar.
Muitas pessoas no passado entendiam moedas estáveis e pensavam em exchanges, comprar moedas e DeFi. Mas talvez o grande mercado real das stablecoins não esteja no mundo cripto.
Uma plataforma americana precisa pagar um milhão de pessoas, distribuídas por dezenas de países. Essencialmente, isso é um problema muito antigo e muito real. No passado, para resolvê-lo era preciso contar com bancos, redes de compensação, câmbio e uma grande quantidade de instituições de pagamentos locais. Agora, pela primeira vez, surge uma possibilidade: transformar primeiro toda a receita das pessoas em “dólares digitais” e só depois tratar o chamado último quilômetro.
A Visa já começou a fazer, a Meta já começou a fazer, o Twitter tentou isso há quatro anos, e agora o X voltou a discutir o assunto.
Então, se o X finalmente realmente adotar o USDC, eu não vou entender isso primeiro como “a Circle ganhou mais um grande cliente”.
O significado que merece ainda mais atenção é:
Moedas estáveis estão saindo, aos poucos, do “dólar” do mercado cripto e virando “dólares” na internet.
Parece que é só uma diferença de poucas palavras, mas o mercado por trás pode ser totalmente de outra escala.