Estou analisando como os mercados tradicionais ainda liquidam negociações, e é bem louco que, mesmo depois de os EUA encurtarem seu ciclo de T+2 para T+1 em 2024, a maioria das negociações de títulos ainda leve um dia inteiro de pregão (ou mais) para ser liquidada após a execução. Um amigo que trabalha em operações numa corretora certa vez me disse que essa janela não tem a ver tanto com tecnologia; tem a ver com reconciliação, compensação de cheques e chamadas de margem acumulando entre múltiplos intermediários que precisam concordar antes que a propriedade seja final. Fica ali um dia ou mais de risco de contraparte para cada negociação.

É isso que faz essa abordagem @Dusk para a emissão nativa se destacar para mim. Porque o ativo, por si só, vive nativamente na cadeia, em vez de ser envolvido ou representado por alguma camada de liquidação offchain; as negociações no mercado secundário podem ser liquidadas instantaneamente, de forma privada e, ainda assim, em conformidade, em T+0 em vez de T+2, e disponíveis 24 horas por dia, em vez de apenas durante o horário de funcionamento do mercado.

Eu entendo por que isso parece atraente no papel: liquidação mais rápida significa menos exposição a contrapartes parada. Mas ainda fico curioso para saber como isso se sustenta quando instituições reguladas, com obrigações reais de conformidade, começam a rotear volumes por meio disso. A liquidação instantânea é realmente compatível com o que os reguladores esperam em termos de trilhas de auditoria e janelas de contestação, ou essa fricção só muda de lugar?

#dusk $DUSK @Dusk #USJoblessClaimsFallTo206000
Liquidação T+0 significa :