#termmax @TermMax
Nos últimos dias, tenho me pegado pensando no TermMax sob uma luz um pouco nova. Embora antes eu enxergasse o empréstimo a taxa fixa apenas como uma forma de oferecer certo nível de previsibilidade tanto para tomadores quanto para credores, quanto mais eu refletia sobre o design do protocolo, mais comecei a pensar nas consequências de a garantia ser ilíquida.
Ao contrário do que acontece em empréstimos DeFi regulares, em que é fácil estimar e vender esses ativos como BTC, ETH ou até stablecoins quando uma posição começa a dar sinais ruins, os ativos do mundo real oferecem a oportunidade de criar valor sem, necessariamente, criar liquidez de mercado imediatamente.
É aqui que o conceito de entrega física do TermMax começa a se tornar interessante. Ao depender não apenas de negociações no mercado secundário, mas também de certas circunstâncias em que um ativo pode, de fato, ser fisicamente entregue ao credor, há mais uma opção disponível quando a liquidez do mercado é limitada.
Ao mesmo tempo, acredito que essa ideia se encaixa perfeitamente com empréstimos a taxa fixa. Ao definir, com antecedência, as taxas de juros e o vencimento, credores e tomadores recebem uma estrutura com a qual podem lidar com o perfil de risco. Uma das questões críticas aqui é não apenas estimar o valor do ativo, mas também as formas
Nos últimos dias, tenho me pegado pensando no TermMax sob uma luz um pouco nova. Embora antes eu enxergasse o empréstimo a taxa fixa apenas como uma forma de oferecer certo nível de previsibilidade tanto para tomadores quanto para credores, quanto mais eu refletia sobre o design do protocolo, mais comecei a pensar nas consequências de a garantia ser ilíquida.
Ao contrário do que acontece em empréstimos DeFi regulares, em que é fácil estimar e vender esses ativos como BTC, ETH ou até stablecoins quando uma posição começa a dar sinais ruins, os ativos do mundo real oferecem a oportunidade de criar valor sem, necessariamente, criar liquidez de mercado imediatamente.
É aqui que o conceito de entrega física do TermMax começa a se tornar interessante. Ao depender não apenas de negociações no mercado secundário, mas também de certas circunstâncias em que um ativo pode, de fato, ser fisicamente entregue ao credor, há mais uma opção disponível quando a liquidez do mercado é limitada.
Ao mesmo tempo, acredito que essa ideia se encaixa perfeitamente com empréstimos a taxa fixa. Ao definir, com antecedência, as taxas de juros e o vencimento, credores e tomadores recebem uma estrutura com a qual podem lidar com o perfil de risco. Uma das questões críticas aqui é não apenas estimar o valor do ativo, mas também as formas