#termmax @TermMax Quando você contrai um empréstimo no TermMax, sua dívida é registrada em um Gearing Token (GT). A dívida é denominada em Fixed-Rate Tokens (FT).
A questão é: o FT é negociado no mercado aberto antes do vencimento. E o preço dele se move.
Então sua dívida não é um número fixo. É uma posição negociável.
Suponha que seu GT registre 1.000 USDC de dívida.
Você tem duas opções:
Opção A: Pagar 1.000 USDC diretamente. Simples. Resolvido.
Opção B: Comprar 1.000 FT no mercado e usar esses tokens para liquidar a dívida.
Se o FT estiver sendo negociado a US$ 0,96, comprar 1.000 FT custa US$ 960.
Você acabou de quitar US$ 1.000 de dívida por US$ 960.
Isso representa uma economia de 4%. Antes de taxas e gas. Mas ainda assim.
Por que isso acontece? Porque o FT é um título zero-cupom. Ele é negociado abaixo do valor de face e tende a se aproximar de US$ 1,00 no vencimento. O desconto reflete o tempo restante e as taxas vigentes.
Se as taxas subirem depois que você pegar o empréstimo, o preço do FT cai. Sua dívida fica mais barata para recomprar.
Se as taxas caírem, o preço do FT sobe. Você acaba de quitar o valor original.
Então a taxa fixa que você travou é, na verdade, o seu pagamento máximo — não o valor exato.
Essa é a parte que ninguém parece discutir.
O empréstimo com taxa fixa não é só previsível. Ele é assimétrico. Você fica protegido se as taxas subirem. Você se beneficia se as taxas caírem.
A execução não é gratuita. Um pedido grande de FT pode mover o preço. Gas e taxas consomem a economia. Mas para tomadores que entendem a mecânica, a vantagem é real.
Não sei por que isso não é discutido com mais frequência.
A maioria dos tomadores de empréstimos em DeFi apenas quita seus empréstimos e segue em frente. Eles nunca verificam se a dívida deles está sendo negociada com desconto no mercado secundário.
O pagamento direto lhe dá certeza. Mas o caminho via FT lhe dá opcionalidade.
E em um mercado onde cada ponto-base conta, opcionalidade vale a pena entender.
A questão é: o FT é negociado no mercado aberto antes do vencimento. E o preço dele se move.
Então sua dívida não é um número fixo. É uma posição negociável.
Suponha que seu GT registre 1.000 USDC de dívida.
Você tem duas opções:
Opção A: Pagar 1.000 USDC diretamente. Simples. Resolvido.
Opção B: Comprar 1.000 FT no mercado e usar esses tokens para liquidar a dívida.
Se o FT estiver sendo negociado a US$ 0,96, comprar 1.000 FT custa US$ 960.
Você acabou de quitar US$ 1.000 de dívida por US$ 960.
Isso representa uma economia de 4%. Antes de taxas e gas. Mas ainda assim.
Por que isso acontece? Porque o FT é um título zero-cupom. Ele é negociado abaixo do valor de face e tende a se aproximar de US$ 1,00 no vencimento. O desconto reflete o tempo restante e as taxas vigentes.
Se as taxas subirem depois que você pegar o empréstimo, o preço do FT cai. Sua dívida fica mais barata para recomprar.
Se as taxas caírem, o preço do FT sobe. Você acaba de quitar o valor original.
Então a taxa fixa que você travou é, na verdade, o seu pagamento máximo — não o valor exato.
Essa é a parte que ninguém parece discutir.
O empréstimo com taxa fixa não é só previsível. Ele é assimétrico. Você fica protegido se as taxas subirem. Você se beneficia se as taxas caírem.
A execução não é gratuita. Um pedido grande de FT pode mover o preço. Gas e taxas consomem a economia. Mas para tomadores que entendem a mecânica, a vantagem é real.
Não sei por que isso não é discutido com mais frequência.
A maioria dos tomadores de empréstimos em DeFi apenas quita seus empréstimos e segue em frente. Eles nunca verificam se a dívida deles está sendo negociada com desconto no mercado secundário.
O pagamento direto lhe dá certeza. Mas o caminho via FT lhe dá opcionalidade.
E em um mercado onde cada ponto-base conta, opcionalidade vale a pena entender.