#termmax @TermMax Passei algumas horas ontem rastreando como a TermMax realmente divide uma posição de dívida, e tive que parar no meio porque o design ficou mais limpo do que eu esperava.
Entrei assumindo que pareceria como outro sistema de tokens em camadas, que na maior parte só adiciona complexidade. O que me fez pausar foi a relação simples no centro: 1 FT + 1 XT compõem toda a dívida. A FT carrega a reivindicação de valor nominal que pode ser resgatada no vencimento. A XT é a peça complementar que completa o restante da posição.
Assim que isso ficou claro, a flexibilidade ficou mais evidente. Pessoas diferentes podem manter lados diferentes. Quem quer o retorno fixo pode ficar com a FT. Outra pessoa pode ter ou usar a XT. No lado do tomador, essa separação parece abrir caminhos extras para mover ou reciclar liquidez sem precisar desfazer todo o empréstimo.
A parte útil é que a dívida não é mais um único objeto rígido. A parte inovadora é o quão limpidamente esses dois componentes se encaixam novamente. A limitação com a qual eu continuei me deparando é prática. A maioria das pessoas ainda precisa entender ambos os tokens e como eles interagem antes de se sentir confortável para usar o sistema. Esse passo mental extra pode desacelerar a adoção mesmo se a ideia subjacente for sólida.
Fico pensando se dividir a dívida em peças complementares realmente cria uma utilidade financeira significativa, ou se apenas adiciona mais uma camada que só usuários experientes vão se dar ao trabalho de navegar.
Entrei assumindo que pareceria como outro sistema de tokens em camadas, que na maior parte só adiciona complexidade. O que me fez pausar foi a relação simples no centro: 1 FT + 1 XT compõem toda a dívida. A FT carrega a reivindicação de valor nominal que pode ser resgatada no vencimento. A XT é a peça complementar que completa o restante da posição.
Assim que isso ficou claro, a flexibilidade ficou mais evidente. Pessoas diferentes podem manter lados diferentes. Quem quer o retorno fixo pode ficar com a FT. Outra pessoa pode ter ou usar a XT. No lado do tomador, essa separação parece abrir caminhos extras para mover ou reciclar liquidez sem precisar desfazer todo o empréstimo.
A parte útil é que a dívida não é mais um único objeto rígido. A parte inovadora é o quão limpidamente esses dois componentes se encaixam novamente. A limitação com a qual eu continuei me deparando é prática. A maioria das pessoas ainda precisa entender ambos os tokens e como eles interagem antes de se sentir confortável para usar o sistema. Esse passo mental extra pode desacelerar a adoção mesmo se a ideia subjacente for sólida.
Fico pensando se dividir a dívida em peças complementares realmente cria uma utilidade financeira significativa, ou se apenas adiciona mais uma camada que só usuários experientes vão se dar ao trabalho de navegar.