A Cantor Fitzgerald atuará como corretora apresentadora, oferecendo a seus cerca de 3.000 clientes institucionais acesso aos mercados regulados de previsão da Kalshi, conforme anunciou a empresa em um comunicado de 19 de agosto. A medida faz com que a Cantor se torne uma das primeiras firmas de investimento a oferecer a clientes de Wall Street negociação institucional em uma bolsa de contratos de eventos regulada pela CFTC.
“Os mercados de previsão estão crescendo rapidamente, mas a participação institucional não tem acompanhado o ritmo porque os investidores não tiveram a capacidade de transacionar em escala em uma bolsa regulada. A liquidez está aqui”, disse Pascal Bandelier, co-diretor executivo e diretor global de ações da Cantor.
Como o acordo funciona
A Cantor organizará operações em bloco nos contratos de eventos da Kalshi para clientes que vão de family offices a fundos de hedge. Operações em bloco são transações grandes e negociadas de forma privada, executadas fora da ordem pública para limitar o impacto no preço — um recurso comum na negociação por grandes instituições.
A Susquehanna International Group fornecerá precificação e liquidez como formadora de mercado para essas operações. A Cantor também pode pedir à Kalshi para desenhar novos mercados para clientes, com interesse inicial concentrado em contratos sobre clima, condições meteorológicas e indicadores econômicos. A porta-voz da Kalshi, Elisabeth Diana, disse que a Cantor entrou em contato pela primeira vez há alguns meses e pode solicitar novos mercados, que devem ser submetidos à CFTC com liquidez suficiente.
Por que as instituições estão entrando
O acordo aborda uma lacuna antiga entre o crescimento de mercados de previsão impulsionado por varejo e a participação institucional. A Kalshi tem cada vez mais buscado investidores profissionais após o varejo, principalmente por meio de contratos esportivos, que impulsionaram sua ascensão. A empresa concluiu seu primeiro trade em bloco em uma bolsa de contratos de evento em abril.
Para fundos de hedge, contratos de evento oferecem uma forma regulamentada de expressar visões sobre clima, resultados corporativos e dados econômicos que não se encaixam de maneira clara em valores mobiliários tradicionais. O diretor de desenvolvimento de negócios da Susquehanna, Joe Grubb, descreveu a transferência de risco institucional como o próximo passo para o crescimento material do setor.
O que isso significa para o mercado
Trazer uma corretora de grande porte e um grande formador de mercado para mercados de previsão é um passo em direção a maior liquidez e ao conforto institucional com uma nova classe de ativos. Isso também intensifica a concorrência com plataformas rivais enquanto o setor disputa capital profissional sob supervisão da CFTC. Para a Kalshi, a relação adiciona um canal de distribuição para uma base de clientes institucionais que os mercados de previsão historicamente tiveram dificuldade em alcançar.