Mình có một thứ mình nhận ra khi thử nghĩ về câu hỏi gốc trong bài đăng ban đầu — utilization trên chain mới như Berachain hay BSquared có thể khác hẳn Ethereum, và sự khác biệt đó tự nó là tín hiệu đáng đọc.
Ethereum là nơi thanh khoản TMX tập trung nhiều nhất, tự nhiên dễ đạt mức khớp lệnh cao vì có đủ người vay lẫn người cho vay. Nhưng chain mới mở rộng gần đây thường bắt đầu với thanh khoản mỏng hơn — utilization có thể dao động theo hai hướng cực đoan trái ngược, tùy bên nào đến trước.
Nếu người cho vay đến trước nhưng chưa đủ người vay để khớp lệnh, utilization sẽ thấp — ngược hẳn con số 87% trên Ethereum. Nếu người vay đến trước với nhu cầu lớn nhưng thanh khoản cho vay còn mỏng, utilization có thể chạm gần 100%, tạo tình trạng khan hiếm vốn khác hẳn Ethereum.
Đây là lý do chỉ nhìn một con số utilization tổng hợp trên toàn @TermMax dễ đánh mất câu chuyện quan trọng — sức khỏe một giao thức đa chain không đồng nhất, mỗi chain đang ở giai đoạn phát triển thanh khoản khác nhau, và con số trung bình có thể che khuất cả chain thiếu người vay lẫn chain thiếu người cho vay.
Tự phản biện: đây là suy đoán dựa trên logic phát triển thanh khoản đa chain nói chung, mình chưa có dữ liệu cụ thể từ Berachain hay BSquared để xác nhận utilization ở đó thực sự lệch theo hướng nào.
Mình đang chờ xem TMX có công bố breakdown utilization theo từng chain, để biết Ethereum có đang là ngoại lệ tích cực hay các chain mới đang bắt kịp mô hình tương tự khi thanh khoản đủ trưởng thành.
#termmax $BTC $ETH
Ethereum là nơi thanh khoản TMX tập trung nhiều nhất, tự nhiên dễ đạt mức khớp lệnh cao vì có đủ người vay lẫn người cho vay. Nhưng chain mới mở rộng gần đây thường bắt đầu với thanh khoản mỏng hơn — utilization có thể dao động theo hai hướng cực đoan trái ngược, tùy bên nào đến trước.
Nếu người cho vay đến trước nhưng chưa đủ người vay để khớp lệnh, utilization sẽ thấp — ngược hẳn con số 87% trên Ethereum. Nếu người vay đến trước với nhu cầu lớn nhưng thanh khoản cho vay còn mỏng, utilization có thể chạm gần 100%, tạo tình trạng khan hiếm vốn khác hẳn Ethereum.
Đây là lý do chỉ nhìn một con số utilization tổng hợp trên toàn @TermMax dễ đánh mất câu chuyện quan trọng — sức khỏe một giao thức đa chain không đồng nhất, mỗi chain đang ở giai đoạn phát triển thanh khoản khác nhau, và con số trung bình có thể che khuất cả chain thiếu người vay lẫn chain thiếu người cho vay.
Tự phản biện: đây là suy đoán dựa trên logic phát triển thanh khoản đa chain nói chung, mình chưa có dữ liệu cụ thể từ Berachain hay BSquared để xác nhận utilization ở đó thực sự lệch theo hướng nào.
Mình đang chờ xem TMX có công bố breakdown utilization theo từng chain, để biết Ethereum có đang là ngoại lệ tích cực hay các chain mới đang bắt kịp mô hình tương tự khi thanh khoản đủ trưởng thành.
#termmax $BTC $ETH
