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O TermMax introduz três tokens especializados
Token de Taxa Fixa (FT)
Tipo Fungible Token (ERC-20)
Função Atua como uma obrigação de cupom zero, representando um compromisso de reembolsar 1 token de dívida “1 USDC” no vencimento.
Dinâmica: Os FTs são vendidos com desconto antes do vencimento (20%), permitindo que os credores obtenham um retorno fixo ao resgatá-los pelo valor nominal total na maturidade.
Token X (XT)
Tipo: Fungible Token
Função: Complementa os FTs para garantir a paridade de valor de 1 token de dívida.
Dinâmica: A qualquer momento, 1 FT + 1 XT = 1 token de dívida. Ao atingir o vencimento, os FTs podem ser resgatados por tokens de dívida, tornando o XT inútil (o valor cai para zero).
Token de Alavancagem (GT)
Tipo: Non-Fungible Token (ERC-721)
Função: Representa uma posição individual de empréstimo, rastreando tanto a garantia travada quanto a dívida emitida.
Dinâmica: Cada GT registra a quantidade de garantia e o número correspondente de FTs cunhados, até a razão máxima de empréstimo sobre valor do mercado (MLTV).
Processo de Tomada de Empréstimo
Travando Garantia e Cunhando GT + FT:
Ação do Tomador: O tomador trava uma quantidade especificada de garantia (por exemplo, ETH) em um GT.
Cunhagem de Tokens: Para cada token de dívida no valor de USDC que o tomador deseja assumir, o TermMax cunha 1 FT. O número total de FTs cunhados é limitado pelo Maximum Loan-to-Value (MLTV) definido no mercado (MLTV de 0,8 permite 1 ETH a US$ 1.000 para dar suporte a até 800 USDC como dívida).
Venda de FTs por Liquidez Imediata:
Ação do Tomador: Depois de cunhar, o tomador vende os FTs no mercado aberto com desconto (por exemplo, desconto de 20%, vendendo cada FT por US$ 0,80).
Resultado: Os tomadores recebem liquidez imediata (por exemplo, 800 FTs × US$ 0,80 = US$ 640), ao mesmo tempo em que se comprometem a reembolsar a dívida integral (800 USDC) no vencimento.
Processo de Empréstimo/Concessão de Crédito
Compra de FTs:
Ação do Credor: Os credores compram FTs a uma taxa com desconto (US$ 0,80 por FT).
Mecanismo de Rendimento: No vencimento, cada FT pode ser resgatado por 1 token de dívida (por exemplo, 1 USDC), proporcionando aos credores um retorno fixo (ganho de 25% de US$ 0,80 para US$ 1,00).
Resgate no Vencimento:
Ação do Credor: Ao chegar à data de vencimento.
#termmax @TermMax
Token de Taxa Fixa (FT)
Tipo Fungible Token (ERC-20)
Função Atua como uma obrigação de cupom zero, representando um compromisso de reembolsar 1 token de dívida “1 USDC” no vencimento.
Dinâmica: Os FTs são vendidos com desconto antes do vencimento (20%), permitindo que os credores obtenham um retorno fixo ao resgatá-los pelo valor nominal total na maturidade.
Token X (XT)
Tipo: Fungible Token
Função: Complementa os FTs para garantir a paridade de valor de 1 token de dívida.
Dinâmica: A qualquer momento, 1 FT + 1 XT = 1 token de dívida. Ao atingir o vencimento, os FTs podem ser resgatados por tokens de dívida, tornando o XT inútil (o valor cai para zero).
Token de Alavancagem (GT)
Tipo: Non-Fungible Token (ERC-721)
Função: Representa uma posição individual de empréstimo, rastreando tanto a garantia travada quanto a dívida emitida.
Dinâmica: Cada GT registra a quantidade de garantia e o número correspondente de FTs cunhados, até a razão máxima de empréstimo sobre valor do mercado (MLTV).
Processo de Tomada de Empréstimo
Travando Garantia e Cunhando GT + FT:
Ação do Tomador: O tomador trava uma quantidade especificada de garantia (por exemplo, ETH) em um GT.
Cunhagem de Tokens: Para cada token de dívida no valor de USDC que o tomador deseja assumir, o TermMax cunha 1 FT. O número total de FTs cunhados é limitado pelo Maximum Loan-to-Value (MLTV) definido no mercado (MLTV de 0,8 permite 1 ETH a US$ 1.000 para dar suporte a até 800 USDC como dívida).
Venda de FTs por Liquidez Imediata:
Ação do Tomador: Depois de cunhar, o tomador vende os FTs no mercado aberto com desconto (por exemplo, desconto de 20%, vendendo cada FT por US$ 0,80).
Resultado: Os tomadores recebem liquidez imediata (por exemplo, 800 FTs × US$ 0,80 = US$ 640), ao mesmo tempo em que se comprometem a reembolsar a dívida integral (800 USDC) no vencimento.
Processo de Empréstimo/Concessão de Crédito
Compra de FTs:
Ação do Credor: Os credores compram FTs a uma taxa com desconto (US$ 0,80 por FT).
Mecanismo de Rendimento: No vencimento, cada FT pode ser resgatado por 1 token de dívida (por exemplo, 1 USDC), proporcionando aos credores um retorno fixo (ganho de 25% de US$ 0,80 para US$ 1,00).
Resgate no Vencimento:
Ação do Credor: Ao chegar à data de vencimento.
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