Esta alta rápida do ouro e do Bitcoin — e as razões que a Nomura apontou.
A Nomura acredita que, desta vez, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou de repente um aumento nas recompras de títulos de longo prazo. Só que o volume é relativamente pequeno e, na prática, isso não resolve a raiz do problema. Se o mercado de títulos continuar a piorar, as autoridades provavelmente recorrerão a medidas ainda mais agressivas de afrouxamento, por exemplo, o controle da curva de juros (YCC) ou, de fato, um verdadeiro afrouxamento quantitativo (QE).
E nos últimos 10 anos, especialmente nas taxas dos Treasuries de 30 anos, a alta foi muito rápida — chegando a máximas de quantos anos. Quanto maiores as taxas, mais caro o governo fica para tomar dinheiro emprestado; além disso, hipotecas e empréstimos corporativos também ficam mais caros, e o mercado pode entrar em pânico. Então, o Tesouro entra em cena para dar uma sustentação às taxas no segmento mais longo.
Se isso acabar acionando o YCC final ou o QE, o banco central começará a comprar títulos do governo — ou outros ativos — de modo que, novamente, haverá uma grande injeção de liquidez no mercado.
Assim, o ouro e o Bitcoin seguem em alta contínua, enquanto o dólar cai, tornando-se um sinal-chave de que o mercado está percebendo uma mudança na postura de políticas dos EUA.
A Nomura acredita que, desta vez, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou de repente um aumento nas recompras de títulos de longo prazo. Só que o volume é relativamente pequeno e, na prática, isso não resolve a raiz do problema. Se o mercado de títulos continuar a piorar, as autoridades provavelmente recorrerão a medidas ainda mais agressivas de afrouxamento, por exemplo, o controle da curva de juros (YCC) ou, de fato, um verdadeiro afrouxamento quantitativo (QE).
E nos últimos 10 anos, especialmente nas taxas dos Treasuries de 30 anos, a alta foi muito rápida — chegando a máximas de quantos anos. Quanto maiores as taxas, mais caro o governo fica para tomar dinheiro emprestado; além disso, hipotecas e empréstimos corporativos também ficam mais caros, e o mercado pode entrar em pânico. Então, o Tesouro entra em cena para dar uma sustentação às taxas no segmento mais longo.
Se isso acabar acionando o YCC final ou o QE, o banco central começará a comprar títulos do governo — ou outros ativos — de modo que, novamente, haverá uma grande injeção de liquidez no mercado.
Assim, o ouro e o Bitcoin seguem em alta contínua, enquanto o dólar cai, tornando-se um sinal-chave de que o mercado está percebendo uma mudança na postura de políticas dos EUA.