Binance Square Ações dos EUA Diárias｜21/8 Destaques do mercado americano: juros de longo prazo pressionam ações de tecnologia, validação de negociações de IA e Nvidia
Ontem à noite, as bolsas americanas perderam força: o S&P 500 fechou em 7.641,16, queda de 0,87%; o Nasdaq 100 caiu 0,72%; e o Dow caiu 1,32%. Hoje, os futuros no pré-mercado tiveram uma leve recuperação: ES cerca de +0,09% e NQ cerca de +0,20%. No lado das criptos, o apetite a risco se recuperou claramente: BTC em torno de 75.039,61, +7,96% nas últimas 24h; ETH em torno de 2.354,99, +4,54% nas últimas 24h.
A linha do Fed ainda é o “teto” da avaliação das ações dos EUA. As atas da reunião de julho, divulgadas em 19/8, mostram que o FOMC manteve as taxas entre 3,50% e 3,75% por 9 votos a 3, mas três membros defenderam um aumento de 25 bps. As atas também mencionam viés de alta para o risco inflacionário e que a situação no Oriente Médio, tarifas, energia e demanda de investimentos em IA podem tornar a pressão de preços ainda mais “grudentinha”. O mercado agora não está apenas esperando cortes de juros; está reprecificando se as taxas vão ou não permanecer por mais tempo em patamares elevados.
O problema de IA e de ações de tecnologia também ficou mais direto: não é se há demanda por IA, e sim se avaliações elevadas conseguem aguentar juros de longo prazo altos. Nesta semana, a Reuters reportou que, quando os EUA caem, o arrasto mais forte vem dos semicondutores: a alta dos rendimentos dos Treasuries de 10 e 30 anos está comprimindo as avaliações de tecnologia. O resultado da Nvidia em 26/8 se tornará o próximo teste de estresse: o mercado não quer apenas histórias, e sim ver se a demanda dos data centers, o ritmo do Blackwell e a orientação (guidance) conseguem sustentar todo o fluxo de negociações em IA.
No lado das empresas, a Walmart, embora tenha divulgado crescimento de 5,9% nas receitas do 2T e crescimento de 23% no e-commerce global, além de ter elevado as projeções para o ano em vendas e lucro operacional, as ações ainda pressionam porque o mercado elevou as exigências por margens de varejo e por resiliência do consumo. Isso sugere que, no ambiente macro, diminui a tolerância do mercado a “boas notícias”; se o balanço não vier limpo o suficiente, a ação tende a ser vendida.
A geopolítica e as limitações tecnológicas entre EUA e China também afetam o prêmio de risco. A Nvidia negou reportagem sobre lançamento de um LPU específico para a China no fim do ano e afirmou que, no momento, não há versão do produto específica para a China no roadmap. Para as ações dos EUA, isso mantém a visibilidade das receitas chinesas da cadeia de chips relativamente baixa; para as criptos, se ações de tecnologia oscilarem por incerteza de políticas, BTC e ETH no curto prazo ainda tendem a ser tratados como ativos de risco de alta beta.
Minha visão: hoje houve reparo do apetite a risco, mas ainda não é relaxamento amplo. Se o rendimento de 10 anos continuar perto de níveis elevados e se, antes do balanço da Nvidia, as ações de tecnologia não conseguirem se estabilizar, a alta de BTC/ETH tende a ser mais uma recuperação de sentimento do que algo já desconectado da pressão das taxas sobre as ações dos EUA. Em termos de operação, é mais prudente evitar perseguição de preço: primeiro observar qual lado, NQ ou rendimentos dos Treasuries de longo prazo, dá o direcionamento.
Ontem à noite, as bolsas americanas perderam força: o S&P 500 fechou em 7.641,16, queda de 0,87%; o Nasdaq 100 caiu 0,72%; e o Dow caiu 1,32%. Hoje, os futuros no pré-mercado tiveram uma leve recuperação: ES cerca de +0,09% e NQ cerca de +0,20%. No lado das criptos, o apetite a risco se recuperou claramente: BTC em torno de 75.039,61, +7,96% nas últimas 24h; ETH em torno de 2.354,99, +4,54% nas últimas 24h.
A linha do Fed ainda é o “teto” da avaliação das ações dos EUA. As atas da reunião de julho, divulgadas em 19/8, mostram que o FOMC manteve as taxas entre 3,50% e 3,75% por 9 votos a 3, mas três membros defenderam um aumento de 25 bps. As atas também mencionam viés de alta para o risco inflacionário e que a situação no Oriente Médio, tarifas, energia e demanda de investimentos em IA podem tornar a pressão de preços ainda mais “grudentinha”. O mercado agora não está apenas esperando cortes de juros; está reprecificando se as taxas vão ou não permanecer por mais tempo em patamares elevados.
O problema de IA e de ações de tecnologia também ficou mais direto: não é se há demanda por IA, e sim se avaliações elevadas conseguem aguentar juros de longo prazo altos. Nesta semana, a Reuters reportou que, quando os EUA caem, o arrasto mais forte vem dos semicondutores: a alta dos rendimentos dos Treasuries de 10 e 30 anos está comprimindo as avaliações de tecnologia. O resultado da Nvidia em 26/8 se tornará o próximo teste de estresse: o mercado não quer apenas histórias, e sim ver se a demanda dos data centers, o ritmo do Blackwell e a orientação (guidance) conseguem sustentar todo o fluxo de negociações em IA.
No lado das empresas, a Walmart, embora tenha divulgado crescimento de 5,9% nas receitas do 2T e crescimento de 23% no e-commerce global, além de ter elevado as projeções para o ano em vendas e lucro operacional, as ações ainda pressionam porque o mercado elevou as exigências por margens de varejo e por resiliência do consumo. Isso sugere que, no ambiente macro, diminui a tolerância do mercado a “boas notícias”; se o balanço não vier limpo o suficiente, a ação tende a ser vendida.
A geopolítica e as limitações tecnológicas entre EUA e China também afetam o prêmio de risco. A Nvidia negou reportagem sobre lançamento de um LPU específico para a China no fim do ano e afirmou que, no momento, não há versão do produto específica para a China no roadmap. Para as ações dos EUA, isso mantém a visibilidade das receitas chinesas da cadeia de chips relativamente baixa; para as criptos, se ações de tecnologia oscilarem por incerteza de políticas, BTC e ETH no curto prazo ainda tendem a ser tratados como ativos de risco de alta beta.
Minha visão: hoje houve reparo do apetite a risco, mas ainda não é relaxamento amplo. Se o rendimento de 10 anos continuar perto de níveis elevados e se, antes do balanço da Nvidia, as ações de tecnologia não conseguirem se estabilizar, a alta de BTC/ETH tende a ser mais uma recuperação de sentimento do que algo já desconectado da pressão das taxas sobre as ações dos EUA. Em termos de operação, é mais prudente evitar perseguição de preço: primeiro observar qual lado, NQ ou rendimentos dos Treasuries de longo prazo, dá o direcionamento.