Foi tarde da noite quando eu estava fuçando os painéis de sempre e os números do TermMax me travaram mais uma vez. As postagens oficiais continuam divulgando $90M+ em TVL e 1,5 milhão de carteiras. A DefiLlama está mostrando algo mais na faixa de US$ 30 milhões (no baixo ao médio), e as taxas mensais ainda estão abaixo de $20k. Foi essa diferença que me fez cavar mais fundo.
O protocolo em si é bem interessante. Empréstimos e financiamentos com taxa fixa e prazo fixo, além de algumas coisas no estilo de opções. As posições são tokenizadas para você conseguir travar taxas e vencimentos com antecedência—algo que a galera das taxas variáveis simplesmente não consegue fazer. Curadores gerenciam os vaults, o capital ocioso é alocado para trabalhar em outras frentes, e existe alavancagem com um clique, se você quiser. As primitivas de taxa fixa parecem um passo real para fazer o DeFi parecer mais com os mercados de crédito do mundo real.
Ainda assim, muita da atividade parece envolvida em campanhas de XP e pontos. Contas de usuários grandes ao lado de números de taxas relativamente finos. O capital pode ficar “preso” dentro do sistema sem criar liquidez profunda em cada mercado. E o lançamento do token TMX acontece em 25 de agosto—1 bilhão de oferta fixa, com cerca de 20% em circulação no TGE. Grandes fatias para investidores, equipe e ecossistema, com vesting de vários anos; então esse “overhang” de oferta vai continuar por um tempo.
Você pode usar o protocolo, ganhar rendimentos e recompensas, e nunca precisar do token para ter sucesso. Os detentores de tokens, em geral, recebem direitos de governança e uma participação nas taxas que ainda é bem modesta. O teste de verdade vem depois que o hype passa—se as pessoas ainda vão querer crédito de taxa fixa quando os incentivos esfriarem. É essa parte que eu continuo revirando na minha cabeça.
#termmax @TermMax
$BOME $ACE $ONG
O protocolo em si é bem interessante. Empréstimos e financiamentos com taxa fixa e prazo fixo, além de algumas coisas no estilo de opções. As posições são tokenizadas para você conseguir travar taxas e vencimentos com antecedência—algo que a galera das taxas variáveis simplesmente não consegue fazer. Curadores gerenciam os vaults, o capital ocioso é alocado para trabalhar em outras frentes, e existe alavancagem com um clique, se você quiser. As primitivas de taxa fixa parecem um passo real para fazer o DeFi parecer mais com os mercados de crédito do mundo real.
Ainda assim, muita da atividade parece envolvida em campanhas de XP e pontos. Contas de usuários grandes ao lado de números de taxas relativamente finos. O capital pode ficar “preso” dentro do sistema sem criar liquidez profunda em cada mercado. E o lançamento do token TMX acontece em 25 de agosto—1 bilhão de oferta fixa, com cerca de 20% em circulação no TGE. Grandes fatias para investidores, equipe e ecossistema, com vesting de vários anos; então esse “overhang” de oferta vai continuar por um tempo.
Você pode usar o protocolo, ganhar rendimentos e recompensas, e nunca precisar do token para ter sucesso. Os detentores de tokens, em geral, recebem direitos de governança e uma participação nas taxas que ainda é bem modesta. O teste de verdade vem depois que o hype passa—se as pessoas ainda vão querer crédito de taxa fixa quando os incentivos esfriarem. É essa parte que eu continuo revirando na minha cabeça.
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