A taxa que não fica parada
Volto sempre para esta questão que me incomoda no lending DeFi. As taxas flutuam bloco a bloco em curvas que basicamente ninguém lê. Deposita a 4%, pisca — você já está em 1,8%. Não é um bug — é exatamente assim que foi desenhado. A TradFi resolveu isso há décadas com termos fixos. O cripto está chegando tarde.
O TermMax fixa uma taxa na entrada (deposit) ou na tomada (borrow), pronto, sem deriva. Por baixo dos panos é mais complicado do que parece: os tomadores travam garantias em um “Gearing Token”, emitem tokens de dívida separados em principal e juros, e vendem a parte de juros em um livro de ofertas (order book). Levei dois rounds de leitura para entender de verdade. Mercados isolados, porém — essa parte eu gosto — uma garantia ruim não afunda o resto.
Sistema de pontos, token TMX, capital inicial da Cumberland e HashKey. Plano padrão. As taxas ainda são pequenas quando comparadas ao TVL, que é o número que realmente importa, não o título do TVL.
O Pendle ainda é quem manda aqui. O TermMax é mais estreito, pensado primeiro para o tomador. Pode ser mais “grudento”. Ou pode simplesmente ser ultrapassado. Liquidez decide isso, não a tecnologia.
#TermMax @TermMax
Volto sempre para esta questão que me incomoda no lending DeFi. As taxas flutuam bloco a bloco em curvas que basicamente ninguém lê. Deposita a 4%, pisca — você já está em 1,8%. Não é um bug — é exatamente assim que foi desenhado. A TradFi resolveu isso há décadas com termos fixos. O cripto está chegando tarde.
O TermMax fixa uma taxa na entrada (deposit) ou na tomada (borrow), pronto, sem deriva. Por baixo dos panos é mais complicado do que parece: os tomadores travam garantias em um “Gearing Token”, emitem tokens de dívida separados em principal e juros, e vendem a parte de juros em um livro de ofertas (order book). Levei dois rounds de leitura para entender de verdade. Mercados isolados, porém — essa parte eu gosto — uma garantia ruim não afunda o resto.
Sistema de pontos, token TMX, capital inicial da Cumberland e HashKey. Plano padrão. As taxas ainda são pequenas quando comparadas ao TVL, que é o número que realmente importa, não o título do TVL.
O Pendle ainda é quem manda aqui. O TermMax é mais estreito, pensado primeiro para o tomador. Pode ser mais “grudento”. Ou pode simplesmente ser ultrapassado. Liquidez decide isso, não a tecnologia.
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