Eu já fui “furado” num pool de empréstimos com taxa flutuante. Na época, eu tinha guardado um pouco de USDC para buscar um rendimento mais estável e seguro; só que quando o mercado virou, os juros dos empréstimos saíram de 4% e dispararam para perto de 9%. O dinheiro não chegou a perder, mas a ansiedade de não saber quanto de juros eu teria por dia — era extremamente difícil.
Então, quando eu destrincho @TermMax , eu só olho para uma coisa: ele consegue travar os juros de forma total, e qual é o tamanho do custo “oculto” que os players têm de pagar por isso.
#TermMax O mais exclusivo aqui é que ele divide a dívida em três partes: FT, GT e XT. FT é parecido com um título sem cupom: no vencimento, troca por valores equivalentes. GT registra as posições de NFT do colateral e da dívida. E XT é usado para equilibrar o valor junto com a FT; no vencimento, ele zera.
O tomador dá o colateral para cunhar GT e FT e vende a FT com desconto para sacar dinheiro. Já o credor compra a FT e fica até o vencimento para resgatar tudo pelo valor integral e lucrar a diferença. Em outras palavras, isso transforma uma renda fixa numa espécie de ativo que pode ficar “pendurado” na cadeia a qualquer momento.
Depois, olha o Range Order. Ele não faz correspondência fixa de APR; em vez disso, usa uma curva de precificação para desenhar a faixa de juros: quanto mais o tempo passa, menor a taxa oferecida. Isso basicamente “grava no código” a relação entre a profundidade do pool e os juros. Com prazos diferentes, os preços mudam junto, e a plataforma desenha uma curva de rendimento on-chain. $BTC
Mas não existe almoço grátis. O custo de travar os juros é perder liquidez: se você quiser sair no meio do caminho, só consegue fazer uma venda no mercado secundário da FT, sofrendo perdas tanto pelo número de dias quanto pela taxa de desconto aplicada. O mais doloroso é que a oscilação do colateral que você precisa travar é grande demais — no vencimento, o que você pode receber não é uma stablecoin estável, mas sim uma coleção de colaterais “dimensionalmente reduzidos”. A entrega física até impede o dump e o pânico, mas essa “batata quente” ainda acaba caindo na mão do credor. $ETH
Eu, pessoalmente, sou bem cauteloso ao montar carteira: eu priorizo pools cujo colateral seja uma “moeda forte” e com linhas de liquidação mais folgadas. E se um produto oferece um retorno absurdamente alto, não ache que você está “pegando barato”; na maioria das vezes, é porque o risco está embutido ali como um prêmio.
Por fim, deixo uma pergunta para todo mundo: se você emprestar e no vencimento receber uma pilha de altcoins que despencaram, você já pensou com antecedência em qual seria seu plano de corte de perdas? #termmax
Então, quando eu destrincho @TermMax , eu só olho para uma coisa: ele consegue travar os juros de forma total, e qual é o tamanho do custo “oculto” que os players têm de pagar por isso.
#TermMax O mais exclusivo aqui é que ele divide a dívida em três partes: FT, GT e XT. FT é parecido com um título sem cupom: no vencimento, troca por valores equivalentes. GT registra as posições de NFT do colateral e da dívida. E XT é usado para equilibrar o valor junto com a FT; no vencimento, ele zera.
O tomador dá o colateral para cunhar GT e FT e vende a FT com desconto para sacar dinheiro. Já o credor compra a FT e fica até o vencimento para resgatar tudo pelo valor integral e lucrar a diferença. Em outras palavras, isso transforma uma renda fixa numa espécie de ativo que pode ficar “pendurado” na cadeia a qualquer momento.
Depois, olha o Range Order. Ele não faz correspondência fixa de APR; em vez disso, usa uma curva de precificação para desenhar a faixa de juros: quanto mais o tempo passa, menor a taxa oferecida. Isso basicamente “grava no código” a relação entre a profundidade do pool e os juros. Com prazos diferentes, os preços mudam junto, e a plataforma desenha uma curva de rendimento on-chain. $BTC
Mas não existe almoço grátis. O custo de travar os juros é perder liquidez: se você quiser sair no meio do caminho, só consegue fazer uma venda no mercado secundário da FT, sofrendo perdas tanto pelo número de dias quanto pela taxa de desconto aplicada. O mais doloroso é que a oscilação do colateral que você precisa travar é grande demais — no vencimento, o que você pode receber não é uma stablecoin estável, mas sim uma coleção de colaterais “dimensionalmente reduzidos”. A entrega física até impede o dump e o pânico, mas essa “batata quente” ainda acaba caindo na mão do credor. $ETH
Eu, pessoalmente, sou bem cauteloso ao montar carteira: eu priorizo pools cujo colateral seja uma “moeda forte” e com linhas de liquidação mais folgadas. E se um produto oferece um retorno absurdamente alto, não ache que você está “pegando barato”; na maioria das vezes, é porque o risco está embutido ali como um prêmio.
Por fim, deixo uma pergunta para todo mundo: se você emprestar e no vencimento receber uma pilha de altcoins que despencaram, você já pensou com antecedência em qual seria seu plano de corte de perdas? #termmax