O volume da oferta de stablecoins no início do ano atingiu quase $300 bilhões, mas o crescimento praticamente parou. Os efeitos da queda do mercado de criptomoedas em outubro ainda são sentidos, explicaram os analistas da ARK Invest.
No meio de outubro do ano passado, a oferta de stablecoins estava em $293 bilhões, o mesmo em 1 de janeiro. Em 28 de janeiro, ela até diminuiu um pouco (para $290 bilhões). Ao mesmo tempo, no início de 2025, o volume total de stablecoins em circulação era de $200 bilhões, conforme o recente relatório da ARK Invest.
O stablecoin USDe do projeto Ethena foi o mais afetado pelo colapso do mercado em outubro: sua oferta caiu cerca de 58%, de US$ 14,3 bilhões no pico para US$ 6 bilhões até o fim do ano. A ARK Invest explica isso pela liquidação de uma grande quantidade de posições de traders com essa moeda em 10 de outubro e pelo desvio da cotação na bolsa Binance.
A maior parte das transações com stablecoins ocorreu na rede Ethereum — cerca de 58%. O líder entre os tokens foi o USDC da Circle: sua participação foi de mais de 60% de todo o volume de transações com stablecoins. Ao mesmo tempo, o USDC ocupa apenas um quarto da oferta total de todos os tokens estáveis do mercado, ficando atrás do USDT da Tether.
Os analistas também apontam um aumento acentuado na popularidade da moeda PYUSD do serviço de pagamentos PayPal. As pessoas passaram a pagar com mais frequência usando exatamente esse token: no quarto trimestre, a velocidade de circulação do token cresceu 2,5 vezes em comparação com os três meses anteriores. Não há indicadores como esses em nenhum outro stablecoin.
O mercado de ativos tokenizados apresentou alta de aproximadamente 15%, chegando a US$ 19 bilhões. Além disso, o volume de bens tokenizados, principalmente ouro, disparou 64%, para US$ 3,5 bilhões, principalmente devido ao aumento do valor do metal precioso, disseram especialistas da ARK Invest.
O volume de negociação à vista em exchanges descentralizadas (DEX) de outubro a dezembro foi de cerca de US$ 1,1 trilhão. Este é o quinto trimestre consecutivo em que o indicador ultrapassa $1 trilhões, observaram os autores do estudo. Quase 55% da atividade ficou por conta dos stablecoins. A categoria que mais cresceu nas DEX foi a negociação de ativos tokenizados — seu volume aumentou aproximadamente 202% em comparação com o trimestre anterior. O volume de troca de memecoins e de tokens de staking líquido caiu cerca de 37%. Ao mesmo tempo, a ARK Invest notou que a receita total proveniente de comissões, operações e ativos bloqueados em plataformas DeFi caiu 27% no trimestre e chegou a US$ 473 milhões. Os especialistas atribuíram isso também à queda do mercado cripto em outubro.
Na última semana de janeiro, a capitalização dos stablecoins na rede Ethereum caiu US$ 7 bilhões. Especialistas da plataforma on-chain CryptoQuant compararam a situação com 2021, quando o mercado passou para uma fase de baixa.