Voltei à documentação @TermMax e, desta vez, tentei entender o panorama geral por trás do seu design de mercado de taxa fixa.
Percebi que a ideia era simplesmente empréstimos e empréstimos/tomadas de empréstimo a taxa fixa. Mas, quanto mais eu lia, mais parecia que a TermMax está tentando construir um mercado de crédito mais amplo em torno de diferentes pares de tokens.
A parte interessante para mim é como as peças se conectam. Os usuários podem trabalhar com vencimentos e taxas fixas, enquanto as curvas de precificação podem ser personalizadas para diferentes mercados. A documentação também descreve o uso de Principal Tokens e outros ativos que geram rendimento como garantia.
O exemplo de ETH/USDC me ajudou a entender o conceito melhor.
Se o ETH vale US$ 1.000 e o LTV máximo é 80%, a Alice poderia gerar até 800 FT que representam uma dívida em USDC. Então, ela poderia vender esses FT abaixo do valor nominal para obter liquidez imediatamente.
O que ainda quero entender é o risco por trás dessa estrutura.
Como essas curvas de precificação são governadas e atualizadas? Quem decide se um determinado ativo de garantia ou um LTV é seguro o bastante? E o que acontece quando os preços da garantia se movem rapidamente perto do vencimento?
A documentação descreve o mecanismo, mas acho que o verdadeiro teste é como essas premissas se comportam sob estresse.
Como você avaliaria o modelo da TermMax do ponto de vista de risco e descentralização?
@TermMax #TermMax
#termmax
Percebi que a ideia era simplesmente empréstimos e empréstimos/tomadas de empréstimo a taxa fixa. Mas, quanto mais eu lia, mais parecia que a TermMax está tentando construir um mercado de crédito mais amplo em torno de diferentes pares de tokens.
A parte interessante para mim é como as peças se conectam. Os usuários podem trabalhar com vencimentos e taxas fixas, enquanto as curvas de precificação podem ser personalizadas para diferentes mercados. A documentação também descreve o uso de Principal Tokens e outros ativos que geram rendimento como garantia.
O exemplo de ETH/USDC me ajudou a entender o conceito melhor.
Se o ETH vale US$ 1.000 e o LTV máximo é 80%, a Alice poderia gerar até 800 FT que representam uma dívida em USDC. Então, ela poderia vender esses FT abaixo do valor nominal para obter liquidez imediatamente.
O que ainda quero entender é o risco por trás dessa estrutura.
Como essas curvas de precificação são governadas e atualizadas? Quem decide se um determinado ativo de garantia ou um LTV é seguro o bastante? E o que acontece quando os preços da garantia se movem rapidamente perto do vencimento?
A documentação descreve o mecanismo, mas acho que o verdadeiro teste é como essas premissas se comportam sob estresse.
Como você avaliaria o modelo da TermMax do ponto de vista de risco e descentralização?
@TermMax #TermMax
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