#termmax @TermMax I assisti a um empréstimo de 1,2M em USDC ser liberado no TermMax na noite passada. A tela dizia 11,4%. O acerto caiu mais perto de 12,7%. Pequeno o bastante para ignorar se você não estiver prestando atenção. Eu parei de rolar.
A ordem de range parecia bem arrumada: três cortes, com as taxas descendo conforme o tamanho era preenchido. Primeiro segmento barato. Passe do primeiro corte e a média começa a subir. O número na interface nunca é atualizado para corresponder ao caminho que você está realmente fazendo. Você não está travando a taxa no saldo atual. Você está fazendo a média de tudo que a curva por partes entregar quando o tamanho da ordem atinge aquele ponto.
A maioria das pessoas ainda dimensiona como se a cotação fosse o travamento. Alguns tratam a diferença como um deslizamento comum e só embutem isso no cálculo. Isso muda quem acaba fornecendo a liquidez mais barata. Curadores que só estacionam capital no segmento inicial atraente são os primeiros a serem alçados e depois ficam quietos. Os que deixam mais no rabo mais íngreme esperam mais tempo, ou nunca são atingidos.
Ainda não sei se o mercado começa a precificar esse comportamento ou se continua tratando o APR exibido mais como uma promessa do que como um meio. Na próxima grande tomada atômica, vou observar a curva residual com mais cuidado. A forma deixada para trás depois do preenchimento pode dizer mais do que o número que apareceu.
A ordem de range parecia bem arrumada: três cortes, com as taxas descendo conforme o tamanho era preenchido. Primeiro segmento barato. Passe do primeiro corte e a média começa a subir. O número na interface nunca é atualizado para corresponder ao caminho que você está realmente fazendo. Você não está travando a taxa no saldo atual. Você está fazendo a média de tudo que a curva por partes entregar quando o tamanho da ordem atinge aquele ponto.
A maioria das pessoas ainda dimensiona como se a cotação fosse o travamento. Alguns tratam a diferença como um deslizamento comum e só embutem isso no cálculo. Isso muda quem acaba fornecendo a liquidez mais barata. Curadores que só estacionam capital no segmento inicial atraente são os primeiros a serem alçados e depois ficam quietos. Os que deixam mais no rabo mais íngreme esperam mais tempo, ou nunca são atingidos.
Ainda não sei se o mercado começa a precificar esse comportamento ou se continua tratando o APR exibido mais como uma promessa do que como um meio. Na próxima grande tomada atômica, vou observar a curva residual com mais cuidado. A forma deixada para trás depois do preenchimento pode dizer mais do que o número que apareceu.