Comecei a analisar o TermMax pelo lado de taxa fixa, mas quanto mais eu me aprofundava, mais interessante se tornava o mecanismo de precificação.
As ofertas de claims com vencimento fixo não são novidade. A Notional usa fCash, enquanto o Yield Protocol usou fyTokens para representar claims que são liquidados em um vencimento definido. A Pendle seguiu um caminho diferente ao dividir um ativo em Tokens de Principal e Tokens de Yield.
O TermMax parece dar mais um passo.
Em vez de tratar a taxa de juros como um único número para toda a transação, o sistema de Range Order permite que um maker construa uma curva com diferentes níveis de taxa. Uma parcela do capital pode ser correspondida a uma taxa, enquanto porções posteriores passam por taxas diferentes à medida que a ordem é executada.
Isso me fez olhar para o TermMax menos como um mercado simples de empréstimo a taxa fixa e mais como um sistema para expressar uma visão sobre como a demanda por empréstimos deve ser precificada.
E há uma consequência sutil aqui.
O mercado não está apenas descobrindo uma taxa. O maker pode definir como essa taxa deve mudar conforme a liquidez é consumida.
Para mim, é aí que o TermMax se torna mais interessante: ele transforma a precificação de crédito com prazo em algo programável, em vez de simplesmente escolher um número fixo.
Por favor, não considere isto como aconselhamento financeiro. O objetivo é informar e educar você, não incentivá-lo a investir.
#termmax @TermMax
As ofertas de claims com vencimento fixo não são novidade. A Notional usa fCash, enquanto o Yield Protocol usou fyTokens para representar claims que são liquidados em um vencimento definido. A Pendle seguiu um caminho diferente ao dividir um ativo em Tokens de Principal e Tokens de Yield.
O TermMax parece dar mais um passo.
Em vez de tratar a taxa de juros como um único número para toda a transação, o sistema de Range Order permite que um maker construa uma curva com diferentes níveis de taxa. Uma parcela do capital pode ser correspondida a uma taxa, enquanto porções posteriores passam por taxas diferentes à medida que a ordem é executada.
Isso me fez olhar para o TermMax menos como um mercado simples de empréstimo a taxa fixa e mais como um sistema para expressar uma visão sobre como a demanda por empréstimos deve ser precificada.
E há uma consequência sutil aqui.
O mercado não está apenas descobrindo uma taxa. O maker pode definir como essa taxa deve mudar conforme a liquidez é consumida.
Para mim, é aí que o TermMax se torna mais interessante: ele transforma a precificação de crédito com prazo em algo programável, em vez de simplesmente escolher um número fixo.
Por favor, não considere isto como aconselhamento financeiro. O objetivo é informar e educar você, não incentivá-lo a investir.
#termmax @TermMax