Tenho acompanhado o TermMax há algum tempo, principalmente porque a parte de empréstimo com taxa fixa continua aparecendo nas conversas com pessoas que foram prejudicadas por picos de taxa em mercados variáveis.
A ideia básica é simples. Você oferece garantias, abre uma posição por um período definido e o custo fica travado desde o início. Sem acordar com uma taxa de empréstimo mais alta depois de algum aumento de demanda de financiamento. Para quem usa alavancagem ou estratégias de looping, essa previsibilidade muda as contas. Você consegue realmente modelar o total de juros em vez de ficar no escuro.
O que chama atenção é como eles lidam com a taxa em si. Credores e tomadores interagem por meio de uma curva no estilo AMM, em vez de um único número flutuante. O capital ocioso é direcionado para lugares como Aave ou Morpho enquanto aguarda, então o sistema não fica apenas parado, ganhando zero. Isso ajuda a manter a liquidez disponível sem obrigar tudo a ficar em combinações de curto prazo.
Ainda assim, não é sem atrito. A liquidez tende a ficar mais fina em alguns vencimentos mais longos e em garantias menos populares. Saídas antecipadas via mercado secundário podem introduzir slippage. E você ainda depende do oráculo e da qualidade da garantia se manterem consistentes até o vencimento.
Mais pessoas parecem dispostas a testá-lo quando precisam de um custo conhecido para uma janela definida, especialmente com RWA ou garantias do tipo PT.
O modelo de estrutura por prazo fixo cria aderência suficiente para uma adoção real, ou a maioria dos usuários ainda vai voltar para taxas variáveis quando os programas de incentivo diminuírem?
#termmax @TermMax
A ideia básica é simples. Você oferece garantias, abre uma posição por um período definido e o custo fica travado desde o início. Sem acordar com uma taxa de empréstimo mais alta depois de algum aumento de demanda de financiamento. Para quem usa alavancagem ou estratégias de looping, essa previsibilidade muda as contas. Você consegue realmente modelar o total de juros em vez de ficar no escuro.
O que chama atenção é como eles lidam com a taxa em si. Credores e tomadores interagem por meio de uma curva no estilo AMM, em vez de um único número flutuante. O capital ocioso é direcionado para lugares como Aave ou Morpho enquanto aguarda, então o sistema não fica apenas parado, ganhando zero. Isso ajuda a manter a liquidez disponível sem obrigar tudo a ficar em combinações de curto prazo.
Ainda assim, não é sem atrito. A liquidez tende a ficar mais fina em alguns vencimentos mais longos e em garantias menos populares. Saídas antecipadas via mercado secundário podem introduzir slippage. E você ainda depende do oráculo e da qualidade da garantia se manterem consistentes até o vencimento.
Mais pessoas parecem dispostas a testá-lo quando precisam de um custo conhecido para uma janela definida, especialmente com RWA ou garantias do tipo PT.
O modelo de estrutura por prazo fixo cria aderência suficiente para uma adoção real, ou a maioria dos usuários ainda vai voltar para taxas variáveis quando os programas de incentivo diminuírem?
#termmax @TermMax