#termmax @TermMax Dizendo a verdade, na noite passada, quando o preço estava subindo e descendo com aqueles pavios no gráfico, fiquei olhando por um bom tempo a interface de renovação automática da TermMax. A funcionalidade vende a ideia de “leilão holandês com taxa de juros fixa, totalmente automatizado, sem você precisar fazer nada”, e à primeira vista parece bem bonito, especialmente para alguém como eu, que é preguiçoso e não gosta de acordar de madrugada para ficar monitorando posição.

Mas o interessante é que, ao vasculhar os dados on-chain, eu percebi que, no fim das contas, essa história da termmax ainda depende de o robô Keeper ser realmente “dedicado” o suficiente. O robô também precisa ganhar seu pão: se o Gas ficar caro, se a rentabilidade da posição estiver mais fina, ele simplesmente “para” e não envia propostas — isso é totalmente normal. Aí eu fiquei pensando: e se a gente realmente chegar naquele momento sombrio de falências em cadeia, com os Keepers coletivamente fingindo que nada aconteceu, minha posição não ficaria simplesmente exposta, sem proteção nenhuma?

Eu acho que só o time enfatizar “sem intervenção manual” não é suficiente; eles precisam trazer alguns dados mais sólidos. Para mim, a confiabilidade se resume a quatro indicadores: primeiro, quantos Keepers ativos existem de verdade? Não pode ficar sempre girando entre dois ou três endereços; segundo, a participação dos primeiros (top) executores é desproporcional? Isso não tem diferença nenhuma do risco de centralização de nós; terceiro, em condições de mercado extremas, o tempo do leilão vai continuar em minutos ou vai se arrastar por horas; quarto, se a operação falhar em cross-chain, existe um Plano B?

Agora, os testes de estresse são só dados “bonitinhos” e tranquilos; sinceramente, não dá para ver onde está a técnica de verdade. O maior paradoxo da automação é este: quando o mercado mais precisa que ela trabalhe de forma estável, muitas vezes é justamente quando ela tem mais chance de dar problema.

Na etapa de votação, todo mundo escolhe e opina: