Querida família 👉 Eu estava rolando pelos dados do TermMax e acabei ignorando o maior número da página. O que chamou minha atenção foi, na verdade, a utilização do pool bem mais alta do lado do USDC do que no lado do wETH.
O TermMax mostrou cerca de US$ 47M de TVL, com utilização do USDC em 67% e utilização do wETH em 31%. A maioria das pessoas provavelmente só olharia para o TVL e seguiria em frente, mas essa diferença conta uma história mais interessante.
Por que um lado do mercado está sendo usado de forma tão diferente do outro?
É a parte que eu acho interessante.
Em um mercado de empréstimos com taxa fixa, liquidez não é apenas sobre quanto capital existe. É sobre onde os usuários realmente precisam desse capital. Uma maior utilização do USDC pode sugerir que os tomadores estão mais focados em acessar liquidez estável, enquanto a liquidez do wETH pode servir a outro propósito ou atrair estratégias diferentes.
Não estou dizendo que isso signifique que um pool seja melhor do que o outro. Diferentes ativos naturalmente têm perfis de demanda diferentes, e os mercados iniciais muitas vezes se desenvolvem de maneira desigual.
Mas há outra forma de olhar para isso.
Um protocolo pode anunciar empréstimos, captação e opções juntos, mas o comportamento dos usuários revela qual parte do produto está realmente puxando a demanda. A métrica interessante talvez não seja “quanta liquidez está aqui?”, mas “qual liquidez os usuários repetidamente escolhem?”
Se essas diferenças de utilização continuarem, o que isso nos diz sobre o que as pessoas realmente querem do DeFi com taxa fixa hoje?
#TermMax @TermMax
O TermMax mostrou cerca de US$ 47M de TVL, com utilização do USDC em 67% e utilização do wETH em 31%. A maioria das pessoas provavelmente só olharia para o TVL e seguiria em frente, mas essa diferença conta uma história mais interessante.
Por que um lado do mercado está sendo usado de forma tão diferente do outro?
É a parte que eu acho interessante.
Em um mercado de empréstimos com taxa fixa, liquidez não é apenas sobre quanto capital existe. É sobre onde os usuários realmente precisam desse capital. Uma maior utilização do USDC pode sugerir que os tomadores estão mais focados em acessar liquidez estável, enquanto a liquidez do wETH pode servir a outro propósito ou atrair estratégias diferentes.
Não estou dizendo que isso signifique que um pool seja melhor do que o outro. Diferentes ativos naturalmente têm perfis de demanda diferentes, e os mercados iniciais muitas vezes se desenvolvem de maneira desigual.
Mas há outra forma de olhar para isso.
Um protocolo pode anunciar empréstimos, captação e opções juntos, mas o comportamento dos usuários revela qual parte do produto está realmente puxando a demanda. A métrica interessante talvez não seja “quanta liquidez está aqui?”, mas “qual liquidez os usuários repetidamente escolhem?”
Se essas diferenças de utilização continuarem, o que isso nos diz sobre o que as pessoas realmente querem do DeFi com taxa fixa hoje?
#TermMax @TermMax