Hoje abri uma cidra de ameixa (umeshu) que estava fechada desde o ano passado. A acidez ainda está lá; o retrogosto é mais longo do que eu imaginava. O tempo não mente—só não diz em que dia exatamente vai te decepcionar.
A TermMax escreveu no whitepaper a liberação de 1 bilhão de TMX: a equipe 15% fica bloqueada por 12 meses, liberando em 30 meses no total; investidores 28% bloqueados por 12 meses, liberando em 24 meses; ecossistema 29% bloqueado apenas por 1 mês, liberando em 48 meses. O TGE está marcado para 25 de agosto, com oferta inicial em circulação de 200 milhões de tokens.
O vesting de longo prazo existe para alinhar interesses, não para saque a curto prazo. Mas, ao virar a página até a seção de Tokenomics, um número me fez parar.
A equipe, investidores e assessores somam 46% que serão destravados linearmente ao mesmo tempo após o cliff de 12 meses. A partir de agosto de 2027, dezenas de milhões de tokens serão adicionados mensalmente à circulação, por dois anos. O ecossistema (29%), embora bloqueado por só 1 mês, tem um cronograma de liberação de 48 meses—uma inflação lenta de quase quatro anos. Você não vê, mas sua posição vai sendo diluída o tempo todo.
A quantidade atual de TMX em circulação é apenas 518 mil, com market cap de cerca de 5,7 milhões de dólares e FDV de cerca de 167 milhões. Após o TGE, a circulação deve inflar para 200 milhões. A pressão real não está no dia do TGE, e sim no primeiro cliff liberado depois de 12 meses. Se o crescimento do protocolo não superar a velocidade de liberação, os detentores iniciais serão diluídos passivamente.
O problema mais profundo: os endereços on-chain desses tokens liberados são públicos? A equipe se comprometeu a divulgar, antes do TGE, os endereços dos contratos de vesting? A liberação de 29% do ecossistema é decidida por votação de governança via DAO, ou fica a cargo de um multisig diretamente? Se 46% for destravado “na sombra”, sem alertas do mercado, os detentores ficam como quem assina um contrato a prazo cujo vencimento ninguém sabe quando chega.
A TermMax, atualmente, tem TVL acima de 90 milhões de dólares, com mais de 1,5 milhão de carteiras registradas, e investidores como Cumberland DRW e HashKey Capital.
Eu só observo dois sinais: se o endereço do contrato de vesting está totalmente publicamente divulgado antes do TGE; e se a liberação do ecossistema (29%) é determinada por governança on-chain, e não controlada unilateralmente por um multisig.
Se está tudo público: o caminho de liberação dos tokens da TMX é transparente.
Se não está: quando o usuário troca o capital principal por TMX, ele não sabe quantos tokens sairão mensalmente após 12 meses, nem sabe se a destinação é acompanhada/supervisionada pela comunidade.
A: cliff de 12 meses + vesting de longo prazo é prática padrão em DeFi; o whitepaper já está claro e não configura risco adicional.
B: 46% dos tokens será desbloqueado de forma concentrada após 12 meses, e a liberação do ecossistema (com ciclo de 48 meses) é o principal fator de tempo que vale a pena questionar para quem detém TMX.
De que lado você está?
Não constitui recomendação de investimento; transações envolvem risco. DYOR.#termmax @TermMax $BTC
A TermMax escreveu no whitepaper a liberação de 1 bilhão de TMX: a equipe 15% fica bloqueada por 12 meses, liberando em 30 meses no total; investidores 28% bloqueados por 12 meses, liberando em 24 meses; ecossistema 29% bloqueado apenas por 1 mês, liberando em 48 meses. O TGE está marcado para 25 de agosto, com oferta inicial em circulação de 200 milhões de tokens.
O vesting de longo prazo existe para alinhar interesses, não para saque a curto prazo. Mas, ao virar a página até a seção de Tokenomics, um número me fez parar.
A equipe, investidores e assessores somam 46% que serão destravados linearmente ao mesmo tempo após o cliff de 12 meses. A partir de agosto de 2027, dezenas de milhões de tokens serão adicionados mensalmente à circulação, por dois anos. O ecossistema (29%), embora bloqueado por só 1 mês, tem um cronograma de liberação de 48 meses—uma inflação lenta de quase quatro anos. Você não vê, mas sua posição vai sendo diluída o tempo todo.
A quantidade atual de TMX em circulação é apenas 518 mil, com market cap de cerca de 5,7 milhões de dólares e FDV de cerca de 167 milhões. Após o TGE, a circulação deve inflar para 200 milhões. A pressão real não está no dia do TGE, e sim no primeiro cliff liberado depois de 12 meses. Se o crescimento do protocolo não superar a velocidade de liberação, os detentores iniciais serão diluídos passivamente.
O problema mais profundo: os endereços on-chain desses tokens liberados são públicos? A equipe se comprometeu a divulgar, antes do TGE, os endereços dos contratos de vesting? A liberação de 29% do ecossistema é decidida por votação de governança via DAO, ou fica a cargo de um multisig diretamente? Se 46% for destravado “na sombra”, sem alertas do mercado, os detentores ficam como quem assina um contrato a prazo cujo vencimento ninguém sabe quando chega.
A TermMax, atualmente, tem TVL acima de 90 milhões de dólares, com mais de 1,5 milhão de carteiras registradas, e investidores como Cumberland DRW e HashKey Capital.
Eu só observo dois sinais: se o endereço do contrato de vesting está totalmente publicamente divulgado antes do TGE; e se a liberação do ecossistema (29%) é determinada por governança on-chain, e não controlada unilateralmente por um multisig.
Se está tudo público: o caminho de liberação dos tokens da TMX é transparente.
Se não está: quando o usuário troca o capital principal por TMX, ele não sabe quantos tokens sairão mensalmente após 12 meses, nem sabe se a destinação é acompanhada/supervisionada pela comunidade.
A: cliff de 12 meses + vesting de longo prazo é prática padrão em DeFi; o whitepaper já está claro e não configura risco adicional.
B: 46% dos tokens será desbloqueado de forma concentrada após 12 meses, e a liberação do ecossistema (com ciclo de 48 meses) é o principal fator de tempo que vale a pena questionar para quem detém TMX.
De que lado você está?
Não constitui recomendação de investimento; transações envolvem risco. DYOR.#termmax @TermMax $BTC