Quanto mais eu olhava para o TermMax, mais uma coisa começava a incomodar minha curiosidade: por que colocar tanta estrutura em torno de um empréstimo simples?
A resposta parece estar em como o protocolo separa a dívida em partes diferentes. Uma posição com taxa fixa pode ser representada por tokens FT e XT, o que faz com que a posição de empréstimo seja algo que pode existir e se mover de forma independente, em vez de ficar apenas parada dentro de um painel de crédito.
Também achei o Token de Gearing interessante. Em vez de pensar em garantias e dívida como coisas completamente separadas, o TermMax empacota esse relacionamento em um NFT. Parece uma escolha de design pequena, mas muda a forma como penso sobre gerenciar posições alavancadas.
O sistema de Range Order foi outro detalhe com o qual eu tive que ficar um tempo. Curadores trabalham com faixas de APR em vez de depender de uma única cotação fixa, o que faz com que o lado de liquidez pareça mais um problema real de market-making.
Nada disso, automaticamente, torna o design melhor. O que me interessa é que o TermMax está claramente experimentando como a dívida de prazo fixo pode se comportar mais como um ativo financeiro negociável.
Ainda tenho curiosidade sobre como todas essas peças se comportam juntas quando os mercados ficam sob estresse.
@TermMax
#TermMax
A resposta parece estar em como o protocolo separa a dívida em partes diferentes. Uma posição com taxa fixa pode ser representada por tokens FT e XT, o que faz com que a posição de empréstimo seja algo que pode existir e se mover de forma independente, em vez de ficar apenas parada dentro de um painel de crédito.
Também achei o Token de Gearing interessante. Em vez de pensar em garantias e dívida como coisas completamente separadas, o TermMax empacota esse relacionamento em um NFT. Parece uma escolha de design pequena, mas muda a forma como penso sobre gerenciar posições alavancadas.
O sistema de Range Order foi outro detalhe com o qual eu tive que ficar um tempo. Curadores trabalham com faixas de APR em vez de depender de uma única cotação fixa, o que faz com que o lado de liquidez pareça mais um problema real de market-making.
Nada disso, automaticamente, torna o design melhor. O que me interessa é que o TermMax está claramente experimentando como a dívida de prazo fixo pode se comportar mais como um ativo financeiro negociável.
Ainda tenho curiosidade sobre como todas essas peças se comportam juntas quando os mercados ficam sob estresse.
@TermMax
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