TermMax chamou minha atenção hoje enquanto eu olhava além do título habitual de TVL.
O número mais interessante, para mim, é a relação entre aproximadamente US$ 32,5M em TVL e US$ 22,1M em empréstimos ativos. Isso coloca os empréstimos em cerca de 68% do TVL — um sinal útil para um protocolo construído em torno de empréstimos e financiamentos com taxa fixa. Isso sugere que uma parcela relevante do capital não está apenas parado; ela está sendo utilizada.
Mas o quadro de taxas me faz pausar. Com cerca de US$ 16,7K em taxas ao longo de 30 dias, a quantidade de capital alocada e a receita gerada não se movem perfeitamente juntas. Isso não significa necessariamente demanda fraca, mas faz valer a pena examinar a qualidade da utilização.
Uma coisa que é fácil de perder é que a liquidez do TermMax não se resume apenas a quanto capital existe. Em um mercado baseado em vencimentos, quando essa liquidez está disponível pode ser tão importante quanto quanto está disponível.
Então, a pergunta que ainda estou investigando é: quanto da utilização atual do TermMax vem de uma demanda orgânica por taxa fixa e quanto é influenciada por incentivos ou posicionamento estratégico de capital?
#termmax @TermMax
$BOME
$COLLECT
$SCRT
O número mais interessante, para mim, é a relação entre aproximadamente US$ 32,5M em TVL e US$ 22,1M em empréstimos ativos. Isso coloca os empréstimos em cerca de 68% do TVL — um sinal útil para um protocolo construído em torno de empréstimos e financiamentos com taxa fixa. Isso sugere que uma parcela relevante do capital não está apenas parado; ela está sendo utilizada.
Mas o quadro de taxas me faz pausar. Com cerca de US$ 16,7K em taxas ao longo de 30 dias, a quantidade de capital alocada e a receita gerada não se movem perfeitamente juntas. Isso não significa necessariamente demanda fraca, mas faz valer a pena examinar a qualidade da utilização.
Uma coisa que é fácil de perder é que a liquidez do TermMax não se resume apenas a quanto capital existe. Em um mercado baseado em vencimentos, quando essa liquidez está disponível pode ser tão importante quanto quanto está disponível.
Então, a pergunta que ainda estou investigando é: quanto da utilização atual do TermMax vem de uma demanda orgânica por taxa fixa e quanto é influenciada por incentivos ou posicionamento estratégico de capital?
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