Comprei um FT no valor de 10000u por 9100u. A data de vencimento eu escrevi no contrato. Calculei os juros três vezes: 900u, nem um centavo a mais nem a menos. Nesse tipo de operação, eu fiz mais de quarenta neste ano; depois do vencimento, somando tudo, deu 66000u.
Quando fui estudar essa diferença de preço, percebi que, em termos de lógica, o FT é muito parecido com uma tradicional debênture/obrigação de cupom zero: é emitido com desconto, vence e é resgatado pelo valor nominal; a diferença é o juro. Mas o que realmente tem valor não é essa diferença — é o que vem depois: o FT é dividido em Principal Part e Interest Part. A Interest Part é convertida em XT via Range Order; o XT é então combinado com esta parte para resgatar os ativos do débito — ou seja, eu posso manter apenas a parte do principal e vender a parte dos juros separadamente, recuperando os juros antes do prazo.
Somando as duas ações, o mesmo capital é aproveitado duas vezes: uma vez, a diferença do principal resgatado no vencimento; e outra, a parte de juros vendida antecipadamente. Ao longo de um ano, executei esse arranjo repetidamente com capital rotativo de cerca de 350000u, e o lucro líquido foi 66000u.
Só depois que cheguei aqui entendi: o valor do FT não está nas quatro palavras “taxa de juros fixa”. O que ele faz é pegar uma dívida e dividi-la em duas partes que podem ser precificadas e negociadas separadamente — o mesmo dinheiro, expresso como dois tipos de ativos.
@TermMax #TermMax
Quando fui estudar essa diferença de preço, percebi que, em termos de lógica, o FT é muito parecido com uma tradicional debênture/obrigação de cupom zero: é emitido com desconto, vence e é resgatado pelo valor nominal; a diferença é o juro. Mas o que realmente tem valor não é essa diferença — é o que vem depois: o FT é dividido em Principal Part e Interest Part. A Interest Part é convertida em XT via Range Order; o XT é então combinado com esta parte para resgatar os ativos do débito — ou seja, eu posso manter apenas a parte do principal e vender a parte dos juros separadamente, recuperando os juros antes do prazo.
Somando as duas ações, o mesmo capital é aproveitado duas vezes: uma vez, a diferença do principal resgatado no vencimento; e outra, a parte de juros vendida antecipadamente. Ao longo de um ano, executei esse arranjo repetidamente com capital rotativo de cerca de 350000u, e o lucro líquido foi 66000u.
Só depois que cheguei aqui entendi: o valor do FT não está nas quatro palavras “taxa de juros fixa”. O que ele faz é pegar uma dívida e dividi-la em duas partes que podem ser precificadas e negociadas separadamente — o mesmo dinheiro, expresso como dois tipos de ativos.
@TermMax #TermMax