A maioria das métricas de DeFi nos diz quanto dinheiro está parado em algum lugar.
TVL. Depósitos. Liquidez.
Útil, claro.
Mas nenhuma delas responde à pergunta que eu me importo:
Alguém está realmente usando essa liquidez para crédito?
Por isso estou observando o TermMax por um ângulo um pouco diferente.
Seus mercados de taxa fixa criam uma forma mais limpa de enxergar a demanda por empréstimos, porque a própria taxa vira parte do sinal do mercado.
Se tomadores aceitam repetidamente uma determinada taxa fixa, e os provedores continuam fornecendo capital em torno dela, você começa a obter algo mais interessante do que um número de TVL.
Você passa a ter evidência de uma real descoberta de preço.
E o teste verdadeiro não é um grande pico de volume.
É o que acontece ao longo do tempo:
Os tomadores voltam.
A liquidez é reutilizada.
As maturidades continuam sendo preenchidas.
As taxas continuam se formando sem incentivos artificiais fazendo todo o trabalho.
É quando um mercado de crédito em DeFi começa a parecer menos uma campanha e mais uma infraestrutura.
O TermMax é interessante para mim exatamente por esse motivo.
A pergunta não é quanta liquidez pode ser atraída.
É quanta atividade real de crédito essa liquidez consegue sustentar.
#termmax @TermMax