A DeFi tem um problema estranho.
Você pode saber exatamente quanto tomou emprestado, mas nem sempre quanto esse empréstimo vai realmente custar ao longo do tempo.
As taxas variáveis podem mudar porque a liquidez muda, a alavancagem muda ou o mercado fica repentinamente congestionado.
Isso dificulta o planejamento.
É aqui que a TermMax começa a me interessar.
Em vez de tratar a taxa de juros como algo que oscila constantemente, ela cria mercados com taxas e vencimentos fixos.
Isso muda a pergunta.
Você não está apenas perguntando:
“Posso tomar emprestado?”
Está perguntando:
“Qual taxa estou fixando e quando essa posição vence?”
Parece simples, mas isso importa muito quando o objetivo é criar mercados de crédito on-chain mais previsíveis.
O teste maior, porém, é saber se os usuários continuam escolhendo mercados de taxa fixa quando os incentivos não estão tentando convencê-los.
Se continuarem, esse será um sinal muito mais forte do que o TVL, por si só.
Talvez a verdadeira métrica da TermMax não seja o volume de capital que entra.
Talvez seja a quantidade de demanda previsível por crédito que continua voltando.
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