À medida que o TGE se aproxima, as expectativas do mercado sobre a TMX continuam a aquecer, mas, ao tirar o calor do discurso e olhar para a essência, o protocolo tem capacidade de cobrar taxas, e o token possui um suporte de valor claramente definido — na verdade, são duas coisas.
Pelo lado do protocolo, a TermMax realmente tem um caminho de receitas bem definido: a documentação oficial indica claramente parâmetros de taxas, com taxa de comissão por empréstimo de 2%, taxa de comissão por empréstimo tomado de 3% e taxa de cunhagem GT de 1‰. As taxas são calculadas com base na taxa de juros efetiva e no prazo remanescente, não são apenas definições em papel. Considerando o volume atual de empréstimos, o próprio protocolo pode gerar um fluxo de caixa contínuo — algo que difere essencialmente de projetos puramente narrativos.
Mas, no lado do token, a captura de valor ainda está numa zona nebulosa. O whitepaper apenas afirma que a receita do tesouro “pode vir de” taxas de transação, taxas de contratos de empréstimo, taxas de liquidação etc., e as recompensas após o staking da TMX também são descritas apenas como “podem vir de” parcelas da comunidade ou fundos do tesouro. Nunca foi definido de forma fixa uma proporção de dividendos, nem mecanismos de recompra ou queima. Em outras palavras: o protocolo gera dinheiro, mas isso não significa necessariamente que os detentores de tokens irão, com certeza, compartilhar os lucros.
Além disso, é preciso encarar com racionalidade a estrutura de alocação de tokens: o total é de 1 bilhão de moedas, com circulação inicial de aproximadamente 20%. As parcelas de 46% reservadas para investidores, equipe e consultores possuem lock-up de 12 meses. A pressão vendedora no médio e longo prazo tem um cronograma claro; porém, os detalhes específicos de liberação da parcela da comunidade e a composição da circulação inicial ainda dependem de comunicados finais.
No geral, há uma base sólida para as inovações de mecanismo e a implementação do negócio, mas a lógica de vinculação do fluxo de caixa da TMX ainda não foi completamente fechada. Em vez de apostar na volatilidade de curto prazo no lançamento, o que realmente define o valor de longo prazo do token é o ritmo de implementação dos mecanismos de retorno de receitas após o TGE.
#termmax @TermMax
Pelo lado do protocolo, a TermMax realmente tem um caminho de receitas bem definido: a documentação oficial indica claramente parâmetros de taxas, com taxa de comissão por empréstimo de 2%, taxa de comissão por empréstimo tomado de 3% e taxa de cunhagem GT de 1‰. As taxas são calculadas com base na taxa de juros efetiva e no prazo remanescente, não são apenas definições em papel. Considerando o volume atual de empréstimos, o próprio protocolo pode gerar um fluxo de caixa contínuo — algo que difere essencialmente de projetos puramente narrativos.
Mas, no lado do token, a captura de valor ainda está numa zona nebulosa. O whitepaper apenas afirma que a receita do tesouro “pode vir de” taxas de transação, taxas de contratos de empréstimo, taxas de liquidação etc., e as recompensas após o staking da TMX também são descritas apenas como “podem vir de” parcelas da comunidade ou fundos do tesouro. Nunca foi definido de forma fixa uma proporção de dividendos, nem mecanismos de recompra ou queima. Em outras palavras: o protocolo gera dinheiro, mas isso não significa necessariamente que os detentores de tokens irão, com certeza, compartilhar os lucros.
Além disso, é preciso encarar com racionalidade a estrutura de alocação de tokens: o total é de 1 bilhão de moedas, com circulação inicial de aproximadamente 20%. As parcelas de 46% reservadas para investidores, equipe e consultores possuem lock-up de 12 meses. A pressão vendedora no médio e longo prazo tem um cronograma claro; porém, os detalhes específicos de liberação da parcela da comunidade e a composição da circulação inicial ainda dependem de comunicados finais.
No geral, há uma base sólida para as inovações de mecanismo e a implementação do negócio, mas a lógica de vinculação do fluxo de caixa da TMX ainda não foi completamente fechada. Em vez de apostar na volatilidade de curto prazo no lançamento, o que realmente define o valor de longo prazo do token é o ritmo de implementação dos mecanismos de retorno de receitas após o TGE.
#termmax @TermMax