#termmax @TermMax
"Futuro da renda fixa" implica um mercado amadurecendo em direção a durações mais longas, mas ao verificar as estruturas reais dos pools no $TMX, quase tudo o que está ativo se concentra em vencimentos curtos — aqueles que se comportam mais como liquidez de curto prazo recorrente do que como instrumentos de vários meses ou vários anos nos quais a renda fixa tradicional é construída. A infraestrutura do #TermMax tecnicamente suporta termos com vencimentos mais longos, mas o uso não vai atrás deles, o que diz algo diferente do que a linguagem do roadmap sugere. Em comparação com como @Pendle_fi divide o rendimento entre expirações definidas que as pessoas realmente mantêm até o vencimento, ou com como @Notional_ historicamente empurrou termos fixos para prazos ainda mais distantes, a atividade real do TermMax parece mais um travamento de taxas em ciclos curtos do que uma verdadeira curva de renda fixa. Isso não é exatamente uma falha, mas significa que "renda fixa on-chain" agora descreve o mecanismo disponível, não o comportamento acontecendo em cima dele. A infraestrutura para uma curva mais longa existe antes da demanda por ela, e ainda não sei se essa lacuna se fecha por causa de mudanças nos usuários ou porque o produto evolui.
"Futuro da renda fixa" implica um mercado amadurecendo em direção a durações mais longas, mas ao verificar as estruturas reais dos pools no $TMX, quase tudo o que está ativo se concentra em vencimentos curtos — aqueles que se comportam mais como liquidez de curto prazo recorrente do que como instrumentos de vários meses ou vários anos nos quais a renda fixa tradicional é construída. A infraestrutura do #TermMax tecnicamente suporta termos com vencimentos mais longos, mas o uso não vai atrás deles, o que diz algo diferente do que a linguagem do roadmap sugere. Em comparação com como @Pendle_fi divide o rendimento entre expirações definidas que as pessoas realmente mantêm até o vencimento, ou com como @Notional_ historicamente empurrou termos fixos para prazos ainda mais distantes, a atividade real do TermMax parece mais um travamento de taxas em ciclos curtos do que uma verdadeira curva de renda fixa. Isso não é exatamente uma falha, mas significa que "renda fixa on-chain" agora descreve o mecanismo disponível, não o comportamento acontecendo em cima dele. A infraestrutura para uma curva mais longa existe antes da demanda por ela, e ainda não sei se essa lacuna se fecha por causa de mudanças nos usuários ou porque o produto evolui.