Resumo: De 0 a 1, desvendando como os principais traders conseguem sistematicamente milhões em arbitragem em situações de desequilíbrio de probabilidade
Autor: Changan I Biteye Equipe de Conteúdo
No mercado de previsões, a essência do jogo não é a verdade, mas sim a discrepância de preços.
Para os traders profissionais, a Polymarket se assemelha a um campo de caça financeiro alternativo composto por probabilidades, odds, liquidez e diferenças de informação.
Alguns apostam com base na intuição, outros seguem a emoção; mas os verdadeiros jogadores que lucram a longo prazo extraem lucros sem risco ou de alta taxa de vitória por meio de estratégias sistemáticas a partir desses desequilíbrios de precificação.
Este artigo do Biteye desvenda isso de forma sistemática:
A lógica de arbitragem mais mainstream e que realmente existe no mercado de previsões.
Vários casos de arbitragem reais, veja como os especialistas realmente ganham dinheiro.
Os jogadores comuns ainda têm oportunidades em um ambiente altamente competitivo.
Um, cinco grandes escolas de arbitragem: de matemática a manipulação, qual é a sua?
1️⃣ Plataforma interna de arbitragem "pegar dinheiro": quando YES + NO < 1
Princípio: utilizar a característica matemática de opções binárias que devem liquidar em 1, monitorar o momento em que a soma dos preços de YES e NO fica abaixo de 1, comprando simultaneamente as posições de ambos os lados. Ao liquidar, lucra-se com a diferença.
Exemplo: no momento em que o total é 0.97, comprar simultaneamente as posições de ambos os lados. Independentemente do resultado, mantendo até a liquidação, haverá um pagamento garantido de $1, onde a diferença de 0.03 é o lucro.
⚠️ Dicas: atualmente, a competição é extrema, e dominada por robôs de alta frequência, tornando difícil para os pequenos investidores encontrarem oportunidades.
2️⃣ Arbitragem entre plataformas: as diferenças nas regras são oportunidades.
Princípio: capturar as diferenças de preço do mesmo evento entre diferentes plataformas de previsão (como Polymarket, Kalshi, Opinion Labs, Limitless, etc.), comprando baixo e vendendo alto, para garantir lucros.
Exemplo: um evento no Polymarket é cotado a Yes por 45¢, enquanto o No equivalente na Kalshi é cotado a 52¢ → bloqueia a diferença.
⚠️ Dicas: regras/Oracle diferentes entre as plataformas podem levar a resultados de liquidação diferentes.
3️⃣ Arbitragem de "roubo" de informações: algumas segundos mais rápidos que o mercado é suficiente.
Princípio: utilizar dados off-chain (como transmissões ao vivo de eventos esportivos, contagem de votos em tempo real) que são mais rápidos do que a atualização do livro de ordens on-chain, para realizar ordens relâmpago.
Isso provavelmente se origina de fundos de hedge da indústria tradicional, pois sempre que há uma reunião do Federal Reserve, algoritmos capturam em tempo real a transmissão ao vivo dos discursos do Federal Reserve. Se as palavras-chave dovish (como neutral, easing, moderation) aparecem com frequência superior à esperada, o algoritmo varre todas as ordens de venda de futuros de títulos do governo ou do índice S&P 500 em 10 milissegundos.
⚠️ Dicas: isso é bastante comum em eventos esportivos no mercado de previsões, pois os espectadores no local ou as transmissões ao vivo de alta velocidade geralmente são de 5 a 10 segundos mais rápidas do que as transmissões na televisão.
4️⃣ Arbitragem de risco negativo: usar a distribuição de probabilidades para hedgear o capital.
Princípio: em mercados que envolvem múltiplas opções mutuamente exclusivas (como eleições ou eventos com múltiplas partes), ao estabelecer simultaneamente várias posições de NO, aproveita-se da discrepância na soma da precificação de probabilidade das opções do mercado para hedgear o risco de capital.
⚠️ Dicas: a essência é usar a distribuição de probabilidade matemática para garantir lucros certos na maioria dos resultados, e mesmo no pior cenário, permanecer em equilíbrio ou sofrer perdas muito pequenas.
5️⃣ Arbitragem de market making na diferença de preços: baixa liquidez = muitas oportunidades.
Princípio: em mercados recém-lançados ou com baixa liquidez no Polymarket, lucrar com a diferença entre os preços de compra e venda.
Exemplo: em um determinado mercado, o preço de compra é 0.3 e o preço de venda é 0.7, com a diferença de 0.4. É possível comprar a 0.31 a um preço baixo e vender a 0.69, capturando o lucro da diferença de preço.
⚠️ Dicas: preste atenção aos dados do mercado, mas esteja ciente de que a emoção do mercado/notícias pode causar ordens a serem afetadas por tendências unilaterais, escolha setores que você conhece bem para operar.
Dois, revisão de casos reais: como os principais traders ganharam milhões de dólares no Polymarket?
1️⃣ Arbitragem "estatística" do número de postagens de Musk
Existem muitos mercados no mercado de previsões com continuidade e dados históricos suficientes para retrotestes.
Por exemplo, o número de postagens de Musk no mercado de previsões: os traders realizam análises quantitativas dos dados históricos de postagens de Musk para encontrar padrões determinados.
O número de postagens em dias úteis é 20 postagens maior do que em fins de semana.
A atividade no inverno é 3.1 vezes maior do que no verão.
Fevereiro é o período mais ativo do ano.
Após analisar os possíveis fatores variáveis, é possível comprar quando a probabilidade ultrapassa significativamente os limites.
Além disso, há muitos mercados semelhantes no mercado de previsões. Estudar o desempenho de times da NBA em casa e fora, médias de pontos, número de derrotas, e calcular esses dados usando modelos matemáticos para fazer apostas.
2️⃣ Arbitragem de manipulação violenta no mercado de 15 minutos (lucro total 280K)
O trader PM a4385 utilizou a vulnerabilidade do mercado de previsões de curto prazo do Polymarket durante períodos de baixa liquidez, manipulando o preço à vista com pequenos custos para cortar o lado adversário do mercado de previsões.
Durante os fins de semana, a profundidade do mercado de tokens é mais rasa, permitindo que um pequeno volume de capital cause oscilações nos preços das moedas.
Ele comprou "alta" na previsão de preço de 15Min do XRP no PM, sem se importar com as odds e forçando a compra.
No momento em que a janela de previsão de 15Min está prestes a liquidar, ele eleva instantaneamente o preço à vista do XRP na Binance com $1 milhão, fazendo com que o gráfico de 15Min do XRP feche em alta.
Atualmente, a4385 tem um lucro total de 280K no Polymarket, com um desgaste médio de $6000 por operação.
Se você olhar com atenção, às vezes pode notar que a correlação entre o preço do XRP e a probabilidade diminui durante os períodos de fim de semana. O gráfico de 15 minutos caiu, mas a probabilidade está em 0.5, essa situação indica que há capital manipulando o mercado.
Esse é um caso extremo de vulnerabilidade estrutural no mercado de previsões.
3️⃣ Arbitragem automatizada de volatilidade + probabilidade (lucro total: 448K)
O trader PM distinct-baguette se concentra no mercado binário de preços de criptomoedas (liquidação de $1 para Yes/No), alcançando um lucro de $448K através de 26,756 transações.
O núcleo da estratégia está em construir modelos automatizados utilizando volatilidade + arbitragem de probabilidade.
Aguarde o momento de reprecificação durante a volatilidade ou pânico, quando a soma das probabilidades de "Yes" e "No" fica abaixo de 1, compre ambos.
Gerenciar posições de forma estável, transformando pequenas discrepâncias de preços em lucros em escala por meio de operações repetidas de alta frequência. Lucro médio por operação de $17.
4️⃣ Negociação subjetiva impulsionada por notícias (lucro total 850K)
Car @CarOnPolymarket é um dos 0.01% de traders do Polymarket, com um lucro histórico de 850K.
Sua operação difere da arbitragem mencionada anteriormente, pois realiza negociações de notícias entre diferentes setores populares como política e macroeconomia.
Durante a explosão de grandes notícias, analisar rapidamente o impacto da situação nos mercados relacionados e construir posições de forma decisiva.
Quando a emoção do mercado diminui e o preço fica estável, ele imediatamente realiza lucros e sai, nunca esperando pela fase de liquidação.
Exemplo: GTA 6 (Grand Theft Auto 6) é um jogo desenvolvido pela empresa de jogos americana Rockstar Games. É considerado um dos jogos mais aguardados do mundo, qualquer notícia sobre seu progresso de desenvolvimento ou data de lançamento atrai uma enorme atenção de jogadores e do mercado. Quando a notícia de um incêndio no escritório acaba de surgir, o preço Yes no Polymarket para "GTA 6 será lançado antes de 2025" ainda é relativamente baixo. O mercado ainda não contabilizou completamente o impacto no progresso de desenvolvimento de GTA 6, Car aproveita essa janela de informação, comprando "No" ou vendendo "Yes". À medida que a notícia do incêndio se espalha viralmente nas mídias sociais, todos começam a comprar "No". Quando o calor da notícia atinge o pico, e o preço já reflete as expectativas do incêndio, Car imediatamente realiza lucros e encerra a posição.
Esse método de operação baseado em notícias de última hora, apostando apenas na correção de probabilidades e sem esperar pelo acerto, é o que mais se aproxima do pensamento de um trader profissional no mercado de previsões.
5️⃣ Negociação de reversão: apostando que o mercado está "excessivamente confiante" (lucro total 6K)
No mercado de previsões, sempre existe a possibilidade de reversão, e um grupo de traders aposta especificamente na possibilidade de reversão.
De acordo com os dados do Dune: a precisão 4 horas antes da liquidação no Polymarket é de 95.4%, a precisão 12 horas antes da liquidação é de 89.4%, e a precisão 1 dia antes da liquidação é de 88.2%.
Portanto, esse grupo de traders escolhe mercados desse tipo para apostar na possibilidade de reversão, e os preços que compram geralmente não excedem 10¢, que é uma estratégia típica de baixa probabilidade e alta recompensa.
Três sugestões do Biteye para jogadores comuns
O volume de transações mensais no Polymarket continua a atingir novos recordes, com casos de lucro surgindo continuamente, indicando que esse mercado está amadurecendo gradualmente. Embora o espaço de arbitragem esteja sendo constantemente comprimido, a melhoria na profundidade e amplitude do mercado também gera mais oportunidades que dependem de percepção e estratégia.
Aqui estão três sugestões do Biteye para todos:
1️⃣ Campo de batalha longe dos robôs
Devido à popularização do Polymarket, a arbitragem simples de Yes+No <1 tornou-se um jogo entre robôs.
2️⃣ Aprenda a copiar tarefas.
Através de ferramentas de análise on-chain, monitorar os principais wallets, novos wallets (que podem ser frontrunners), juntamente com pesquisas de notícias/eventos para fazer apostas, realizando operações de negociação subjetiva para discrepâncias de preços.
3️⃣ Stop loss dinâmico, nunca seja ganancioso
As odds no mercado de previsões são dinâmicas, e quando seu julgamento é refletido pelo mercado, a vantagem já foi realizada. Realizar lucros antecipadamente pode aumentar significativamente a rotatividade de capital para os pequenos investidores e evitar riscos de controvérsia na liquidação final.
Escrevendo por último: a percepção de viés é o seu espaço de arbitragem
O mercado de previsões está passando de um nicho para o mainstream, e o modelo de lucro está evoluindo de arbitragem simples para condução por percepção. Entender as regras, dominar a informação e manter disciplina são a chave para se tornar um vencedor a longo prazo neste jogo de probabilidades.
O mercado de previsões não aposta na verdade, apenas na percepção. Você está pronto?