A LPR foi divulgada em agosto: 3,0% para 1 ano e 3,5% para prazos acima de 5 anos, permanecendo inalterada por 15 meses consecutivos. A taxa de recompra reversa de 7 dias à qual a LPR está ancorada, que é de 1,40%, vem se mantendo desde maio de 2025. A margem líquida de juros dos bancos, em 1,41%, ainda está em níveis baixos, e as instituições cotantes carecem de motivação para reduzir ativamente. No entanto, várias instituições esperam que, antes do fim do 3º trimestre, o banco central possa lançar políticas adicionais de corte de juros e de redução do compulsório (RR). A Eastern Gold estima uma queda de cerca de 10 pontos-base nas taxas e uma redução de 0,5 ponto percentual no RR. Nesse contexto, com a ampliação do diferencial entre as taxas dos EUA e da China somada à expectativa de afrouxamento de políticas domésticas, o renminbi pode continuar relativamente forte no curto prazo. Ao mesmo tempo, é necessário atentar para como os sinais de políticas futuras afetarão o ritmo do mercado de câmbio. $USDCNH $DXY Apenas para fins informativos, não constitui recomendação de investimento.