Passei algum tempo analisando @TermMax
do ponto de vista de gestão de riscos, e um número imediatamente chamou minha atenção: a penalidade de liquidação de 10%.
Para mim, esse valor importa porque liquidação não é apenas sobre encerrar uma posição insalubre. Ela afeta diretamente quanto valor credores e tomadores podem perder quando os mercados se movem rapidamente.
@TermMax usa MLTV e LLTV para criar uma separação entre o nível inicial de empréstimo e o ponto em que a liquidação pode começar. Ao redor dessa estrutura, também existem termos fixos, liquidações parciais, limites de capacidade do vault, listas de permissões do mercado, curadores e timelocks.
Mas o recurso que acho mais interessante é a alternativa de entrega física. Se uma posição não puder ser totalmente liquidada, os credores podem receber uma parcela proporcional (pro-rata) da garantia em vez de simplesmente ficarem com uma posição não resolvida.
Isso cria um trade-off que eu observaria de perto: uma proteção mais forte contra inadimplência também pode transferir uma exposição indesejada a ativos para os credores.
Na minha estratégia, eu prefiro estudar como esses controles se comportam durante a volatilidade do que focar apenas em rendimento.
Qual parâmetro você testaria primeiro ao avaliar o TermMax?
#termmax @TermMax $ACE
do ponto de vista de gestão de riscos, e um número imediatamente chamou minha atenção: a penalidade de liquidação de 10%.
Para mim, esse valor importa porque liquidação não é apenas sobre encerrar uma posição insalubre. Ela afeta diretamente quanto valor credores e tomadores podem perder quando os mercados se movem rapidamente.
@TermMax usa MLTV e LLTV para criar uma separação entre o nível inicial de empréstimo e o ponto em que a liquidação pode começar. Ao redor dessa estrutura, também existem termos fixos, liquidações parciais, limites de capacidade do vault, listas de permissões do mercado, curadores e timelocks.
Mas o recurso que acho mais interessante é a alternativa de entrega física. Se uma posição não puder ser totalmente liquidada, os credores podem receber uma parcela proporcional (pro-rata) da garantia em vez de simplesmente ficarem com uma posição não resolvida.
Isso cria um trade-off que eu observaria de perto: uma proteção mais forte contra inadimplência também pode transferir uma exposição indesejada a ativos para os credores.
Na minha estratégia, eu prefiro estudar como esses controles se comportam durante a volatilidade do que focar apenas em rendimento.
Qual parâmetro você testaria primeiro ao avaliar o TermMax?
#termmax @TermMax $ACE