#termmax @TermMax
Criar uma posição financeira é um problema.

Criar um mercado em torno dessa posição é outro.

É por isso que eu continuo voltando ao design do mercado secundário da TermMax.

Imagine dois usuários com a mesma tipo de posição de prazo fixo.

Um quer mantê-la até o vencimento.

O outro de repente precisa de liquidez.

Sem um mercado secundário, as preferências deles não importam muito.

O primeiro usuário mantém.

O segundo usuário espera ou sai de alguma outra forma.

Mas com uma posição transferível, as preferências deles podem, potencialmente, se encontrar no mercado.

Agora a própria posição tem um preço.

E esse preço pode mudar dependendo das taxas, da demanda e do tempo até o vencimento.

É aqui que as coisas ficam muito mais interessantes.

A transação original criou a posição.

Mas o mercado secundário determina se aquela posição permanece útil depois.

Essa é uma distinção importante para o DeFi.

Um protocolo pode criar um primitivo financeiro engenhoso, mas se ninguém quiser negociá-lo depois, o primitivo permanece relativamente isolado.

Então, para a TermMax, acho que a liquidez secundária pode acabar sendo uma das coisas mais importantes a observar.

A primeira transação prova que o produto pode ser usado.

O mercado depois prova se o produto pode, de fato, se tornar um primitivo financeiro.