Sempre achei um pouco desconfortável lidar com taxas de empréstimo variáveis. Você pode construir uma estratégia que parece razoável hoje, mas então o custo de capital muda por baixo de você e, de repente, todo o cálculo parece diferente.

É por isso que continuo prestando atenção ao que a TermMax está tentando resolver com mercados de taxa fixa e prazo fixo.

Para mim, a parte interessante não é simplesmente obter um rendimento cotado. É saber o número antes de comprometer capital e saber quando a posição está prevista para terminar. Esse tipo de previsibilidade parece entediante, mas, honestamente, “entediante” pode ser útil nas finanças.

A TermMax também me faz pensar de forma diferente sobre alavancagem. Eu não quero uma estratégia que exija monitoramento constante só porque o custo do financiamento pode mudar a cada poucas horas. A TermMax aborda isso com um custo de empréstimo e uma maturidade definidos, o que torna o risco mais fácil para mim entender.

Ainda assim, eu não fingiria que os mercados de taxa fixa eliminam o risco. Eles não eliminam. O risco de smart contracts, a qualidade das garantias, a liquidez, desencontros de maturidade e as condições do mercado ainda podem prejudicar. E uma taxa fixa só ajuda se as premissas subjacentes forem realmente sensatas.

O que eu gosto na TermMax é a tentativa de fazer o próprio tempo parte da estrutura financeira. O empréstimo tem um custo conhecido. O empréstimo/lending tem um prazo definido. Isso cria um arcabouço mais claro para decidir se uma negociação faz sentido antes de entrar nela.

Ainda estou observando como a TermMax lida com liquidez mais profunda e com diferentes condições de mercado. É aí que o teste real começa.

Para mim, a TermMax é interessante porque finanças previsíveis não precisam ser emocionantes para serem úteis.

Às vezes, a vantagem mais forte é simplesmente saber o que você está pagando antes de o mercado ficar barulhento.
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