Um sentimento de aversão ao risco varreu os mercados financeiros globais na quinta-feira, desencadeando uma correção acentuada nos preços das criptomoedas e desencadeando uma cascata de liquidações forçadas que apagaram centenas de milhões em posições alavancadas. O Bitcoin despencou aproximadamente seis por cento para a faixa de $83.000–$85.000—o nível mais baixo visto em cerca de dois meses—arrastando a capitalização total do mercado de criptomoedas para baixo em mais de cinco por cento, de $3,01 trilhões para $2,85 trilhões em um único dia.
A venda acelerou rapidamente, com mais de $500 milhões em posições futuras sendo liquidadas em apenas quatro horas, predominantemente apostas do lado longo, com liquidações totais ultrapassando $800 milhões em mais de 200.000 traders durante todo o período de 24 horas. O Bitcoin sozinho representou aproximadamente $206 milhões dessas saídas forçadas. Esse desmantelamento mecânico foi refletido nos mercados de derivativos, onde o interesse aberto de futuros perpétuos contraiu cerca de cinco por cento, sinalizando um evento de desalavancagem significativo à medida que posições excessivamente estendidas foram forçosamente fechadas.
Crucialmente, isso não foi um fenômeno cripto isolado. O despejo ocorreu em conjunto com quedas acentuadas ao longo do dia nos mercados tradicionais, incluindo índices de ações principais e até mesmo ativos tradicionalmente defensivos, como ouro e prata. O ouro, após tocar um novo pico perto de $2.600, abruptamente perdeu cerca de $40 em minutos, enquanto ações com forte presença de tecnologia inverteram rapidamente o curso. A decisão do Federal Reserve de manter as taxas estáveis, juntamente com uma perspectiva cautelosa sobre cortes futuros, reforçou as expectativas de liquidez apertada sustentada — um obstáculo para negociações altamente alavancadas e especulativas em todas as classes de ativos. Dentro da cripto, a violação do nível psicologicamente significativo de $85.000 pelo Bitcoin e a área de abertura anual — zonas de suporte amplamente monitoradas — desencadearam uma onda de ordens de stop-loss e liquidações algorítmicas que transformaram uma correção ordinária em um flush rápido e auto-reforçador.
As consequências deixaram o mercado em uma postura mais conservadora. A alavancagem em todo o sistema foi redefinida para baixo, com tanto o interesse aberto quanto as taxas médias de financiamento recuando de máximas recentes, reduzindo o risco de squeeze imediato, enquanto refletia uma cautela aumentada entre os negociantes. Analistas orientados tecnicamente agora apontam para a zona de $75.000 como o próximo nível crítico de suporte para o Bitcoin, com um teste mais profundo potencialmente mirando a média móvel de 200 semanas na faixa alta dos $50.000, caso a pressão de venda reapareça. Por outro lado, um fechamento mensal acima da abertura anual perto de $87.500 fortaleceria a ideia de que este episódio representou uma correção acentuada dentro de uma tendência de alta mais ampla, em vez de uma reversão de tendência.
Em última análise, as correntes cruzadas macroeconômicas ditarão o caminho a seguir. A volatilidade contínua em ações, a turbulência em metais preciosos ou uma mudança mais agressiva dos bancos centrais poderiam manter a pressão sobre os ativos de risco. Por outro lado, uma estabilização no sentimento do mercado mais amplo, juntamente com sinais mais claros em direção a cortes de taxa eventuais, provavelmente proporcionaria alívio. Por enquanto, o mercado passou por um necessário flush de desalavancagem ligado a uma reavaliação global de risco, em vez de fundamentos específicos de cripto, deixando o comportamento do Bitcoin em torno de suportes técnicos chave e dados macroeconômicos futuros como os fatores decisivos para o próximo movimento direcional.
