O Teste Real é o Float, Não o Max Supply
1 bilhão de TMX parece limpo e fixo no papel.
Apenas 200 milhões são esperados para circular no lançamento.
Só isso já mostra que o max supply é o número fácil — e o mais fraco.
O que realmente importa é o free float e a velocidade com que ele se expande.
Tokens de investidores, por si só, desbloqueiam cerca de 11,67M de TMX por mês após o cliff.
Some a isso os cronogramas do time e dos assessores, e o fluxo mensal linear sobe para cerca de 17,67M.
Diluição programada é normal. A questão é se o protocolo consegue absorvê-la.
A alocação de 150M para o time já equivale a 75% do float inicial de 200M.
Time + investidores, juntos, somam 430M — 2,15× a circulação do primeiro dia.
Isso muda como qualquer narrativa de “oferta fixa” deve ser interpretada.
Também existe uma lacuna de divulgação de 110M. Isso é 11% da oferta máxima.
A versionagem de documentos, silenciosamente, virou dado de tokenomics.
Então as perguntas reais são comportamentais, não aritméticas:
A receita do protocolo está crescendo mais rápido do que a oferta em circulação?
O novo TMX está sendo absorvido por staking, governança e demanda genuína — ou simplesmente virando liquidez extra negociável?
Estou acompanhando o free float, não o bilhão em destaque.
Disciplina de supply não é sobre o que existe eventualmente.
É sobre o que se torna vendável, e quando.
#termmax @TermMax
1 bilhão de TMX parece limpo e fixo no papel.
Apenas 200 milhões são esperados para circular no lançamento.
Só isso já mostra que o max supply é o número fácil — e o mais fraco.
O que realmente importa é o free float e a velocidade com que ele se expande.
Tokens de investidores, por si só, desbloqueiam cerca de 11,67M de TMX por mês após o cliff.
Some a isso os cronogramas do time e dos assessores, e o fluxo mensal linear sobe para cerca de 17,67M.
Diluição programada é normal. A questão é se o protocolo consegue absorvê-la.
A alocação de 150M para o time já equivale a 75% do float inicial de 200M.
Time + investidores, juntos, somam 430M — 2,15× a circulação do primeiro dia.
Isso muda como qualquer narrativa de “oferta fixa” deve ser interpretada.
Também existe uma lacuna de divulgação de 110M. Isso é 11% da oferta máxima.
A versionagem de documentos, silenciosamente, virou dado de tokenomics.
Então as perguntas reais são comportamentais, não aritméticas:
A receita do protocolo está crescendo mais rápido do que a oferta em circulação?
O novo TMX está sendo absorvido por staking, governança e demanda genuína — ou simplesmente virando liquidez extra negociável?
Estou acompanhando o free float, não o bilhão em destaque.
Disciplina de supply não é sobre o que existe eventualmente.
É sobre o que se torna vendável, e quando.
#termmax @TermMax
