UBS Eleva Perspectiva de Preço do Ouro para 2026 à medida que a Demanda Aumenta e a Incerteza Aprofunda
O ouro está vivendo um momento que poucos investidores viram em décadas, e o UBS acredita que a alta ainda tem espaço para continuar. O banco global elevou suas metas de preços do ouro para 2026, apontando para uma poderosa combinação de influxos de investimento, compras constantes de bancos centrais e crescente incerteza econômica e política em todo o mundo.
De acordo com o UBS, os preços do ouro podem chegar a até $6.200 por onça durante março, junho e setembro de 2026, um aumento acentuado em relação à sua previsão anterior de $5.000. Até o final de 2026, o banco espera que os preços esfriem ligeiramente para cerca de $5.900, particularmente após as eleições de meio de mandato nos EUA, que podem reduzir alguma ansiedade relacionada a políticas nos mercados.
No momento, o ouro está sendo negociado perto de $5.345 por onça, após tocar brevemente o nível de $5.400. Isso coloca o metal com uma alta de mais de 25% até agora este ano, fazendo deste seu maior rali desde o final da década de 1970. A escala e a velocidade desse movimento sublinham o quão agressivamente os investidores estão se posicionando para o risco.
Um dos principais motores por trás desse aumento é a demanda por investimento. Fundos negociados em bolsa respaldados por ouro têm visto influxos significativos, enquanto a demanda física por barras e moedas saltou para seu nível mais alto em mais de uma década. Os investidores estão claramente se inclinando para ativos reais como proteção contra riscos de inflação, fraqueza da moeda e instabilidade global.
Os bancos centrais também desempenharam um papel importante. Embora as compras em 2025 tenham ficado ligeiramente abaixo dos níveis máximos recentes, permaneceram historicamente altas. Países que buscam diversificar reservas longe do dólar dos EUA continuam a ver o ouro como um ativo estratégico. A UBS destacou o plano da Polônia de aumentar sua meta de reservas de ouro, um movimento que poderia influenciar outras nações a seguir um caminho semelhante.
Um dólar dos EUA mais fraco e taxas de juros reais mais baixas apoiaram ainda mais o apelo do ouro. Ao mesmo tempo, as preocupações em torno da política doméstica dos EUA, tensões geopolíticas e uma incerteza institucional mais ampla mantiveram a demanda por ativos seguros forte. Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que a demanda total por ouro em 2025 ultrapassou 5.000 toneladas métricas pela primeira vez, quando todos os canais são incluídos, sublinhando quão ampla essa demanda se tornou.
A UBS reconhece que os riscos permanecem em ambos os lados. Em um cenário otimista, o ouro poderia subir para $7.200 por onça se as tensões geopolíticas aumentarem ou as condições financeiras piorarem. Por outro lado, uma postura mais agressiva do Federal Reserve dos EUA poderia pressionar os preços, com um cenário de baixa mais próximo de $4.600.
No geral, a perspectiva atualizada da UBS reforça uma mensagem clara: o ouro não está mais apenas reagindo ao medo de curto prazo. Está sendo apoiado por forças estruturais profundas que podem mantê-lo elevado até 2026 e além.$PAXG
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