#termmax @TermMax TermMax: Quando o Tempo Se Torna Parte da Precificação
Uma suposição comum é que uma posição de prazo fixo é definida principalmente pelo seu vencimento e pela sua taxa. O TermMax torna o mecanismo mais específico: os mercados usam tokens FT (Fixed Term) e XT (Variable Term), enquanto GT (Gearing Token) representa uma posição alavancada. O TermMax também usa curvas de precificação por ordens por faixa (range-order), em que diferentes níveis de preço/taxa podem ser aplicados em faixas especificadas. O FT pode ser negociado antes do vencimento.
Isso me fez olhar para o assunto de outra forma: o vencimento não é apenas um ponto final—ele faz parte da estrutura de precificação.
O modelo de ordens por faixa do TermMax define a precificação usando a razão de tempo até o vencimento; assim, o prazo restante é incorporado na relação entre FT, XT e a curva de precificação.
O que permanece genuinamente interessante é como os participantes se comportarão à medida que o vencimento se aproxima: como a liquidez se move entre faixas diferentes, como as curvas de precificação respondem a mudanças nas condições e quão ativamente o FT é negociado antes do vencimento.
quer assistir isso na prática
#TermMax @TermMax
Uma suposição comum é que uma posição de prazo fixo é definida principalmente pelo seu vencimento e pela sua taxa. O TermMax torna o mecanismo mais específico: os mercados usam tokens FT (Fixed Term) e XT (Variable Term), enquanto GT (Gearing Token) representa uma posição alavancada. O TermMax também usa curvas de precificação por ordens por faixa (range-order), em que diferentes níveis de preço/taxa podem ser aplicados em faixas especificadas. O FT pode ser negociado antes do vencimento.
Isso me fez olhar para o assunto de outra forma: o vencimento não é apenas um ponto final—ele faz parte da estrutura de precificação.
O modelo de ordens por faixa do TermMax define a precificação usando a razão de tempo até o vencimento; assim, o prazo restante é incorporado na relação entre FT, XT e a curva de precificação.
O que permanece genuinamente interessante é como os participantes se comportarão à medida que o vencimento se aproxima: como a liquidez se move entre faixas diferentes, como as curvas de precificação respondem a mudanças nas condições e quão ativamente o FT é negociado antes do vencimento.
quer assistir isso na prática
#TermMax @TermMax