Após a abertura da sessão na bolsa de Nova York na quarta-feira, o Bitcoin passou por uma forte rodada de alta. O preço chegou a atingir 69,7 mil dólares, registrando a maior máxima desde 2 de junho, com alta intradiária de quase 6%. O gatilho para essa disparada veio de sinais de política do Departamento do Tesouro dos EUA: a partir de 9 de setembro, haverá a ampliação do volume de recompra de títulos públicos de longo prazo; o limite por operação aumentará de 2 bilhões de dólares para pelo menos 4 bilhões de dólares. A maior parte dos recursos será destinada aos títulos de prazo entre 10 e 30 anos (long duration). O mercado interpretou isso como um sinal de melhora marginal de liquidez, levando à alta simultânea dos ativos de risco no mundo todo. Após a divulgação da notícia, o rendimento dos Treasuries de 30 anos recuou rapidamente 9 pontos-base, descendo para perto de 5,19%. A queda das taxas de longo prazo aliviou diretamente a pressão sobre a avaliação de ativos de risco.
A melhora das expectativas de liquidez macro impulsionou a retomada das moedas de grande capitalização, mas a divergência de desempenho ainda permanece. BTC e ETH, apoiados pelos benefícios macro, reagiram rapidamente em repique; já moedas PoW de menor valor de mercado como RVN, ZEC e DASH, além de dependarem de condições externas como títulos do Tesouro e taxas de juros, também são limitadas por eventos próprios, consenso da comunidade e estrutura de distribuição (chips). A macro é apenas um impulso externo e não altera o modelo subjacente do token de cada moeda. Mesmo com o ambiente geral mais favorável, o teto de volume/capitalização só consegue fornecer uma base segura; o rumo e a intensidade do mercado ainda dependem de saber se haverá entrada de capital incremental. Em contrapartida, para moedas inflacionárias como DOGE e SOL, mesmo com a melhora do cenário macro, o risco de longo prazo causado pela emissão e consequente diluição continua objetivamente presente.
Leffelmore (Livermore) já disse que grandes movimentos de mercado não prescindem do ambiente macro. A melhora da liquidez macro é um fator externo para o movimento, mas não substitui os fundamentos da própria moeda. Boas notícias externas podem acender um movimento impulsivo (pulso), mas para saber se é possível sustentar uma tendência contínua, é indispensável que os três elementos — macro, mecanismo do token e vitalidade da comunidade — estejam todos presentes.
A melhora das expectativas de liquidez macro impulsionou a retomada das moedas de grande capitalização, mas a divergência de desempenho ainda permanece. BTC e ETH, apoiados pelos benefícios macro, reagiram rapidamente em repique; já moedas PoW de menor valor de mercado como RVN, ZEC e DASH, além de dependarem de condições externas como títulos do Tesouro e taxas de juros, também são limitadas por eventos próprios, consenso da comunidade e estrutura de distribuição (chips). A macro é apenas um impulso externo e não altera o modelo subjacente do token de cada moeda. Mesmo com o ambiente geral mais favorável, o teto de volume/capitalização só consegue fornecer uma base segura; o rumo e a intensidade do mercado ainda dependem de saber se haverá entrada de capital incremental. Em contrapartida, para moedas inflacionárias como DOGE e SOL, mesmo com a melhora do cenário macro, o risco de longo prazo causado pela emissão e consequente diluição continua objetivamente presente.
Leffelmore (Livermore) já disse que grandes movimentos de mercado não prescindem do ambiente macro. A melhora da liquidez macro é um fator externo para o movimento, mas não substitui os fundamentos da própria moeda. Boas notícias externas podem acender um movimento impulsivo (pulso), mas para saber se é possível sustentar uma tendência contínua, é indispensável que os três elementos — macro, mecanismo do token e vitalidade da comunidade — estejam todos presentes.