$NVDAB $MSFT se compromete com a “taxa comunitária” dos data centers de IA ao lado da Oracle e da Meta, cede, rompe o acordo de confidencialidade e abre mão de incentivos fiscais. Isso não é bondade: é uma retirada estratégica dos gigantes de tecnologia dos títulos da dívida local e dos custos de infraestrutura num cenário de taxas altas. As atas do Fed de julho acabaram de confirmar a dependência do caminho de cortes, e o enfraquecimento do índice do dólar está soltando os ativos de risco; porém, o capital institucional não está entrando em cripto. Em vez disso, ele está fazendo hedge no vai-e-vem entre ações e títulos dos EUA. O recuo da Microsoft significa que a despesa marginal de capital para IA vai desacelerar, a tese de capacidade de computação fica pressionada no curto prazo, e o BTC — como ativo de prêmio de liquidez — deve absorver esse golpe antes das altcoins. Minha previsão: se hoje à noite as bolsas dos EUA sustentarem a recuperação após três dias seguidos de queda, o BTC vai firmar acima de 62.000 e puxar uma alta do setor SOL; se essa decisão da Microsoft desencadear uma segunda onda de venda nas ações de tecnologia, as altcoins enfrentam risco de uma retração de 20%. Você acha que o arrefecimento da narrativa de IA vai acelerar a rotação de capital para Meme ou para RWA? Vejo você nos comentários.